É um produto de alavancagem de ação única projetado para buscar o dobro do retorno diário das ações ordinárias da Hyperliquid Strategies listadas na Nasdaq. Ele não segue um índice, mas sim a exposição a uma única ação individual, e o objetivo é válido apenas para o período de um dia.

É adequado para investidores experientes que buscam apostas direcionais de curto prazo e que compreendem a estrutura de alavancagem e as perdas por volatilidade.

Trata-se de um ETF com gestão passiva (seguimento de índice) operado pela Rex Shares.

A exposição diária é ajustada para o dobro através da combinação de contratos de swap de retorno total com as ações ordinárias do ativo subjacente, sendo reajustada para a proporção alvo ao fechamento de cada dia de negociação. A estrutura não utiliza o método de inclusão em índice, mas obtém exposição por meio de contratos com contrapartes de swap, sendo que os ativos mantidos consistem majoritariamente em posições de swap e ativos equivalentes a caixa.

• Implementação de exposição de 2x diária por meio de contratos de swap
• Estrutura de concentração em ação única, sem diversificação

O patrimônio líquido sob gestão (AUM) é de $0.5M(Aprox. 700 milhões de KRW) e a taxa de despesa total (Expense Ratio) é de 1.50% ao ano.

Como está no início de sua listagem, o volume de negociação é pequeno e o spread de oferta e demanda tende a ser amplo. Para ordens de grande volume, a execução fracionada é mais segura.

Devido ao curto período desde a listagem, é difícil discutir o desempenho de longo prazo. Em períodos de grandes movimentações do ativo subjacente, o lucro ou prejuízo de 2x diário é refletido diretamente, mas o retorno acumulado diferirá da soma simples do múltiplo alvo devido à volatilidade.

Como o tamanho dos ativos não é grande, as variações de exposição decorrentes de subscrições e resgates podem ser refletidas de forma sensível no preço. Em períodos de forte oscilação do ativo subjacente, os riscos de contraparte de swap e as restrições de liquidez tornam-se mais evidentes. Em horários de baixo volume de negociação, o preço de execução pode divergir do preço de referência.

É uma ferramenta de curto prazo que reage com o dobro da intensidade à alta do ativo subjacente e, devido à natureza de alta volatilidade do ativo, é desfavorável para a manutenção de longo prazo.

Existem produtos de alavancagem de ação única na mesma categoria, como os produtos de 2x TSLL e NVDL, permitindo uma comparação de estrutura. Como ambos os produtos utilizam um alvo diário, a diferença no desempenho de longo prazo dependerá da volatilidade do ativo subjacente. Este ETF utiliza contratos de swap para criar exposição, o que adiciona um risco de contraparte separado. Se o objetivo for obter exposição a ativos digitais por meio de produtos listados, produtos como BITX também são objetos de comparação. Por estar no início de sua listagem, o volume de negociação é pequeno, o que pode resultar em spreads de oferta e demanda mais amplos do que os produtos alternativos.

Estes são os itens a serem verificados primeiro ao analisar este ETF. Produtos de alavancagem de um único ativo devem ser analisados em conjunto com o ativo subjacente, o período de detenção e os custos de transação; abordar o investimento sem compreender sua estrutura pode ampliar a magnitude das perdas.

Se o ativo subjacente cair mais da metade em um único dia, a maior parte do capital principal pode ser perdida. A contraparte do swap pode liquidar o contrato antecipadamente e, por ser um produto novo, há o risco de erros de rastreamento durante os processos de criação e resgate.

Este ETF é uma ferramenta para apostar duas vezes o valor diário no preço das ações da Hyperliquid Strategies. Ele é adequado apenas para investidores que possuem uma convicção direcional e podem realizar monitoramento diário, não sendo apropriado para estratégias de acumulação de longo prazo.