É um ETF de estratégia de baixa volatilidade que seleciona ações ordinárias listadas nos EUA com expectativa de baixa volatilidade futura e aloca a maior parte do patrimônio líquido nesses papéis. Não replica um índice específico: é gerido de forma ativa, escolhendo os ativos por meio de modelos quantitativos.

É indicado para investidores de perfil conservador que querem exposição ao mercado acionário dos EUA, mas com menor volatilidade e risco de queda.

Trata-se de um ETF de gestão ativa (administração ativa) conduzido pela First Trust.

A maior parte do patrimônio líquido é alocada em ações ordinárias listadas nos EUA com previsão de baixa volatilidade futura. Um modelo preditivo de volatilidade estima a volatilidade esperada e, a partir dele, regras definem a composição, mas os parâmetros detalhados são ajustados a critério da equipe de gestão, em uma estrutura ativa.

• Seleção de ativos com base em modelo preditivo de volatilidade
• Gestão ativa, sem replicação de índice

� Tamanho e custos do First Trust Horizon Low Vol ETF (AUM e taxa de administração)

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $55.7M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.70% ao ano.

Diferentemente dos produtos passivos de baixa volatilidade que seguem um índice, a inclusão do critério discricionário da gestão pode alterar a composição dos ativos.

Pela característica da estratégia de baixa volatilidade, em mercados de alta o ganho costuma ser mais moderado do que o dos índices de referência, enquanto em fases de correção a queda tende a ser relativamente menor. O desempenho em cada período varia conforme o cenário de mercado.

Em momentos de aumento da volatilidade do mercado, a demanda por ativos defensivos costuma elevar o interesse pelo produto; em cenários de maior propensão ao risco, o interesse tende a diminuir.

A proteção contra quedas e a baixa volatilidade são pontos fortes; a limitação de ganhos em mercados de alta e o custo da gestão ativa são pontos fracos.

Entre alternativas que aplicam o mesmo fator de baixa volatilidade de outra forma estão SPLV, que segue um índice de ações de baixa volatilidade do S&P 500, e USMV, baseado na metodologia de mínima volatilidade da MSCI. Ambos são de replicação passiva de índice e costumam ter taxas mais baixas, enquanto este ETF adota uma estrutura ativa com discricionariedade da gestão — vale comparar método de gestão e custo na escolha. Os ETFs ativos listados na tabela, como DYNF, THRO e JMEE, adotam estratégias e estruturas de taxas distintas, com foco em rotação de fatores ou empresas de pequeno e médio porte, de modo que, mesmo sendo ativos, possuem objetivos e exposições diferentes.

Pontos a verificar antes de investir em HUSV. Por se tratar de um ETF ativo de baixa volatilidade, é útil avaliar previamente o método de gestão (que não replica índice), a estrutura de custos, o comportamento em mercados de alta e a exposição cambial.

A estratégia de baixa volatilidade tem foco em proteção contra quedas, mas em quedas generalizadas e acentuadas do mercado é difícil evitar perdas por completo. A limitação de ganhos em mercados de alta e a taxa relativamente mais alta também podem afetar o desempenho de longo prazo.

É uma opção a considerar para investidores que buscam manter exposição ao mercado acionário dos EUA com menor volatilidade. Para quem prefere baixa volatilidade passiva e de baixo custo, vale avaliar produtos indexados como SPLV e USMV; para quem prefere uma abordagem ativa com discricionariedade da gestão, este ETF merece análise.