É um ETF inverso ativo que não replica nenhum índice específico; em vez disso, o gestor seleciona ações individualmente e opera vendido a descoberto. A maior parte dos ativos líquidos é alocada em posições short sobre ações de média e grande capitalização e sobre produtos de índice listados nos EUA.

É indicado para investidores que buscam instrumentos de hedge para se proteger de quedas do mercado ou que pretendem capturar oportunidades de retorno em mercados em baixa.

Trata-se de um ETF de gestão ativa operado pela AdvisorShares.

O gestor seleciona, por meio de pesquisa fundamentalista bottom-up, empresas com baixa transparência contábil ou fraco momentum de resultados para operar vendido a descoberto. Em condições normais, a maior parte dos ativos líquidos é alocada em posições short sobre ações de média e grande capitalização dos EUA e sobre produtos de índice listados; os papéis incluídos são ajustados periodicamente conforme o julgamento do gestor.

• Gestão ativa com base em venda a descoberto de ações individuais
• Uso como hedge em períodos de queda do mercado

Os ativos sob gestão (AUM) somam $51.4M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 3.62% ao ano.

Diferentemente dos produtos inversos simples baseados em índices, o diferencial está na seleção direta de ativos feita pelo gestor.

Pelas características da estratégia inversa, o desempenho tende a ser fraco em fases de alta do mercado e relativamente forte em momentos de queda ou de aumento da volatilidade. É fundamental entender que a direção é oposta à do mercado antes de investir.

Os fluxos de recursos estão intimamente ligados ao sentimento do mercado: as entradas aumentam por demanda de hedge quando crescem os receios de correção, enquanto em mercados em alta costumam ocorrer saídas. A utilização tende a ser mais tática, de acordo com o cenário, do que uma posição de longo prazo.

Os pontos fortes são o hedge em mercados de baixa e a seleção ativa de ativos; os pontos fracos são as perdas estruturais em mercados em alta e o peso dos custos em uma posição de longo prazo.

ETFs como CLSE, QBER e EHLS, listados na tabela, pertencem a uma categoria similar que utiliza estratégias long-short ou de hedge e diferem deste fundo, que adota uma estratégia puramente short, em termos de forma de exposição. Para quem busca exposição inversa simples, baseada em índice, também vale analisar ETFs inversos passivos, como SH, que replica o inverso do S&P 500, PSQ, inverso do Nasdaq 100, e DOG, inverso do Dow Jones.

Pontos a verificar antes de investir em HDGE. Como se trata de um produto inverso, cuja direção é oposta à do mercado, definir com clareza o horizonte de detenção, o objetivo de uso e a estrutura de custos é o primeiro passo para reduzir perdas.

Em um mercado de alta sustentada de longo prazo, a estrutura inversa tende a acumular perdas, enquanto os custos de manutenção da posição short e as taxas corroem a rentabilidade. Caso a leitura da direção esteja errada, a magnitude da perda pode aumentar.

Pode ser considerado como instrumento tático de hedge em preparação para quedas do mercado, mas o uso de curto prazo, ajustado ao cenário, é mais adequado do que a manutenção de longo prazo. O ideal é investir após compreender bem a direcionalidade e a estrutura de custos.