É um ETF ativo que investe em títulos de curto prazo denominados em dólar norte-americano com grau de investimento. O ponto central de sua estratégia é manter a duration média da carteira curta, a fim de minimizar o risco de oscilação provocado por mudanças nas taxas de juros.

É indicado para investidores conservadores que necessitam de uma gestão de caixa estável e que esperam uma rentabilidade um pouco superior à dos fundos do mercado monetário.

Trata-se de um ETF de gestão ativa lançado em 2019 pelo Goldman Sachs.

A equipe de gestão seleciona diretamente commercial papers, debêntures corporativas e títulos de agências governamentais para compor a carteira. Ao manter uma duration curta, o fundo se defende da pressão de queda de preço decorrente de variações nas taxas de juros e vai acumulando receitas de juros de forma estável.

• Gestão ativa com base na análise de crédito especializada do Goldman Sachs
• Carteira concentrada no setor financeiro e em títulos corporativos de alta qualidade

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $1.8B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.16% ao ano.

Em comparação com produtos semelhantes, como JPST, PULS e VUSB, o volume de ativos é diferente, mas o que diferencia este fundo é a capacidade diferenciada de análise de crédito do Goldman Sachs, aplicada à gestão.

Com a prolongada manutenção de um cenário de juros elevados, o atrativo de geração de renda dos títulos de curto prazo ficou muito mais evidente, e o fundo vem apresentando uma trajetória relativamente estável de alta mesmo diante da volatilidade das taxas de mercado.

Quando a incerteza do mercado aumenta, a preferência por ativos seguros se fortalece e tende a atrair recursos para o fundo, mantendo uma demanda constante por parte de investidores que buscam uma gestão de caixa eficiente.

A baixa sensibilidade às taxas de juros e a estabilidade dos dividendos mensais são pontos positivos, mas, em razão das próprias características da estratégia, há um teto relativamente claro para a rentabilidade esperada.

JPST, PULS e VUSB, mostrados na tabela, são respectivamente ETFs de títulos de curtíssimo prazo de destaque da JPMorgan, PGIM e Vanguard, oferecendo maior volume de ativos e liquidez mais elevada. Outros produtos ativos de curtíssimo prazo, como ICSH e NEAR, também podem ser ótimas alternativas. Para quem busca uma defesa ainda maior diante da volatilidade das taxas de juros, vale considerar FLOT, que investe em títulos com taxa variável, e também opções mais extremas em títulos do Tesouro dos EUA, como BIL e SHY.

Antes de tomar a decisão de investir no Goldman Sachs Ultra Short Bond ETF (GSST), vale a pena conferir antecipadamente os pontos essenciais a seguir. Lembre-se sempre de que este produto é um investimento sem garantia de capital.

Mesmo sendo um título de curtíssimo prazo, pode haver quedas pontuais de preço em momentos de estresse agudo do mercado, e o resultado da gestão ativa pode gerar diferenças de rentabilidade em relação ao esperado.

É uma boa opção para investidores que desejam uma gestão estável de caixa em dólar e esperam rentabilidade superior à dos fundos do mercado monetário. O grande diferencial é a gestão estável, respaldada pela expertise do Goldman Sachs.