É um ETF baseado em regras (passivo) que replica o índice Victory International Free Cash Flow Growth Index. Ele seleciona e mantém, com base em regras quantitativas, empresas de crescimento com fluxo de caixa livre (FCF) robusto em mercados desenvolvidos fora dos Estados Unidos.

É adequado para investidores que desejam reduzir a concentração nos EUA e se diversificar em ações de crescimento de países desenvolvidos com critérios de qualidade de fluxo de caixa.

É um ETF com gestão passiva (replicação de índice) administrado pela Victory Capital.

Partindo do índice-mãe VettaFi Developed Market Ex US Index, o fundo avalia empresas de crescimento com fluxo de caixa livre sólido por meio de regras quantitativas e seleciona as cerca de 100 melhores. Os setores financeiro e imobiliário são excluídos, e a seleção e ponderação dos ativos são refletidas automaticamente conforme as regras do índice, sem discricionariedade do gestor.

• Exposição a mercados desenvolvidos fora dos EUA
• Seleção de ativos baseada em regras com foco em fluxo de caixa livre

Os ativos sob gestão (AUM) são de $352.9M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.56% ao ano.

O diferencial em relação a ETFs de crescimento e dividendos de países desenvolvidos da mesma categoria é a aplicação da regra de qualidade baseada em fluxo de caixa livre.

O fundo acompanha a trajetória das ações de crescimento de países desenvolvidos fora dos EUA e é influenciado pelo câmbio e pelo ciclo econômico global. Devido à característica da regra de qualidade de fluxo de caixa, pode apresentar volatilidade mais ampla conforme o momento de mercado, dificultando conclusões sobre retornos de curto prazo.

Os fluxos de recursos se formam de acordo com a demanda por diversificação fora dos EUA e o interesse no tema da qualidade do fluxo de caixa. Por ser um produto lançado há relativamente pouco tempo, o volume de ativos na categoria pode variar, e a liquidez pode mudar conforme o ambiente de negociação.

A seleção por regras com foco na qualidade do fluxo de caixa e a diversificação fora dos EUA são pontos fortes, enquanto a exposição cambial e o tamanho de ativos relativamente pequeno são pontos fracos.

Na tabela comparativa, há alternativas voltadas ao crescimento de dividendos em países desenvolvidos, como o IGRO, e produtos com abordagem semelhante ao GRIN baseados em fluxo de caixa, como o EAFG. Produtos de estratégias de crescimento ativas, como PCIG e PCGG, costumam ter taxas de administração um pouco mais elevadas e diferem do GRIN, que é gerido de forma passiva (baseada em regras). Para diversificação mais ampla em países desenvolvidos fora dos EUA, vale considerar também EFA, e para exposição a todo o mercado global excluindo os EUA, com taxa mais baixa como ETF principal, pode-se analisar VXUS.

Pontos a verificar antes de investir no GRIN. Embora seja um produto passivo (baseado em regras) que replica um índice, a exposição ao câmbio de moedas não-americanas, o tamanho relativamente pequeno do fundo e a regra de exclusão dos setores financeiro e imobiliário são itens principais que precisam de confirmação prévia.

A variação cambial e o tamanho relativamente pequeno do fundo são os principais fatores de volatilidade de curto prazo. A regra de exclusão dos setores financeiro e imobiliário pode gerar divergência de desempenho em relação a ETFs amplos de países desenvolvidos em determinados momentos de mercado.

É um ETF passivo (baseado em regras) indicado para investidores que desejam se diversificar em ações de crescimento de países desenvolvidos fora dos EUA com critério de qualidade de fluxo de caixa. Para quem prioriza uma exposição mais ampla a países desenvolvidos, ETFs principais como EFA e VXUS podem ser alternativas.