É um ETF de renda que replica um index composto por ações preferenciais e títulos híbridos listados nos Estados Unidos. Busca um fluxo de caixa relativamente estável por meio da diversificação em ativos com prioridade sobre as ações ordinárias no pagamento de dividendos e na liquidação.

Como um ativo de renda de natureza intermediária entre ações e títulos, é indicado para investidores que buscam rendimento de dividendos e conseguem aceitar um certo nível de oscilação de preço.

É um ETF gerido de forma passiva (replicação de index) pela Goldman Sachs Asset Management.

Mantém ações preferenciais e títulos híbridos dos EUA selecionados com base em critérios como tamanho da emissão e liquidez, ponderados conforme a composição do index. Em vez de selecionar ativos individualmente, busca renda por meio de uma diversificação ampla via replicação baseada em regras do índice, rebalanceando periodicamente os componentes.

• Carteira de preferenciais amplamente diversificada com seleção baseada em regras
• Fluxo de renda distribuído mensalmente

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $144.8M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.45% ao ano.

O nível da taxa de administração frente a outros ETFs de preferenciais da mesma categoria e o método de index são os principais pontos de decisão, sendo útil avaliar em conjunto o fluxo de renda e a sensibilidade às taxas de juros.

Os ativos de renda variável preferencial são sensíveis à direção das taxas de juros: tendem a mostrar fraqueza em cenários de alta de juros e força relativa em cenários de queda. O movimento recente também apresentou volatilidade conforme mudaram as expectativas sobre os juros.

Em períodos de forte demanda por renda, tende a haver entrada de recursos para ETFs de preferenciais, enquanto crescentes preocupações com alta de juros podem provocar saídas de capital. Por ter caráter substituto de renda fixa, o cenário de juros do mercado é o principal determinante dos fluxos de capital.

Os pontos fortes são a renda periódica e a ampla diversificação; entre as desvantagens estão a sensibilidade às taxas de juros e o risco de crédito.

Os ETFs de preferenciais listados na tabela são as referências de comparação da mesma categoria, diferindo em método de index e nível de taxa de administração. Como substitutos diretos fora da tabela, vale avaliar também produtos como PFF, referência da categoria de preferenciais, FPE, que reúne preferenciais e ativos de renda, e PGF, focado em preferenciais do setor financeiro.

Veja os pontos a serem verificados antes de investir em GPRF. As ações preferenciais são ativos de renda com prioridade nos dividendos, mas o cenário de juros, o risco de crédito dos emissores, o nível da taxa de administração e a concentração setorial são itens que precisam ser checados antes da decisão de investimento.

Em cenários de alta de juros, o preço das ações preferenciais pode apresentar fraqueza, e em casos de deterioração de crédito do emissor há risco de suspensão de dividendos ou queda de preço. A concentração no setor financeiro também deve ser avaliada.

Para investidores que buscam renda periódica, pode ser utilizado como instrumento de diversificação em ações preferenciais. Caso a taxa de administração e o método de index sejam relevantes, vale comparar com ETFs da mesma categoria e considerar em conjunto o cenário de juros e o risco de crédito antes de decidir.