É um ETF de estrutura de desempenho definido que oferece exposição a índices de ações dos EUA e utiliza opções para proteger uma faixa predeterminada de quedas. Durante o período de resultado de um ano, ele amortece uma certa faixa de queda em troca da aplicação de um teto aos ganhos, e a estrutura é renovada em janeiro de cada ano.

É indicado para investidores com perfil de risco moderado que desejam investir em ações dos EUA e, ao mesmo tempo, obter proteção em uma faixa de queda, aceitando um teto para a alta.

É um ETF gerido pela First Trust com gestão passiva (que segue um índice).

O fundo oferece exposição a índices de ações dos EUA e utiliza uma estrutura com opções para amortecer uma faixa predeterminada de queda ao longo de um período de resultado de um ano, em troca da imposição de um teto aos ganhos. Novos buffer e teto são definidos em janeiro de cada ano, e a proteção e o teto aplicados podem variar caso a compra ocorra no meio do período de resultado.

• Estrutura de amortecimento de quedas em uma faixa predeterminada
• Design de desempenho definido com teto para a alta

O patrimônio líquido (AUM) é de $440.3M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.85% ao ano.

Em comparação com outros ETFs de buffer e desempenho definido, como BUFR e BUFD, os principais pontos de comparação são a amplitude da proteção, o nível do teto e o período de resultado.

Em ciclos de alta, a estratégia de buffer tende a limitar o retorno em relação ao índice subjacente por conta do teto; em ciclos de baixa, ela tende a reduzir as perdas ao amortecer uma faixa de queda. A proteção e o teto efetivamente aplicados variam conforme a entrada no meio do período de resultado.

Produtos de desempenho definido costumam receber fluxos de entrada quando a incerteza do mercado aumenta, devido à busca por proteção contra quedas, e também podem ocorrer migrações para essa família de produtos em momentos de maior interesse por gestão de volatilidade. Também é necessário considerar que o desempenho varia conforme o cenário de mercado e o período de resultado.

O ponto forte é o amortecimento predeterminado das quedas; entre os pontos de atenção estão o teto para a alta, a dependência do período de resultado e a mudança de condições em entradas no meio do período.

Para investir diretamente em ações dos EUA sem proteção, opções de substituição direta incluem SPY e VOO, que replicam o S&P 500. Para quem busca um buffer em escada com vários períodos de resultado diversificados, produtos como BUFR também são uma referência de comparação. Entre outros produtos de buffer com mês de início diferente, também vale avaliar opções como GFEB. Os três produtos BUFR, BUFD e PJAN mostrados na tabela diferem em amplitude de proteção e estrutura — buffer em escada, buffer profundo e buffer com outro mês de início, respectivamente. O diferencial deste ETF é a estrutura de buffer de desempenho definido com base em janeiro.

Pontos a verificar antes de investir em GJAN. O amortecimento de quedas é atrativo, mas é preciso analisar previamente o teto para a alta, a dependência do período de resultado e o limite do amortecimento. É recomendável compreender bem a estrutura de desempenho definido antes de investir.

As principais variáveis do desempenho são o teto em fortes ciclos de alta e as quedas superiores ao buffer, e a proteção e o teto aplicados mudam caso a compra ocorra no meio do período de resultado. Sem compreender bem a estrutura de desempenho definido, o investidor pode obter resultados diferentes do esperado.

É um candidato adequado para investidores de risco moderado que desejam investir em ações dos EUA e obter proteção em uma faixa predeterminada de queda. Para investir sem proteção, considere produtos como SPY e VOO; quem prefere uma estrutura de buffer de desempenho definido deve escolher este produto após compreender bem o seu funcionamento.