O FEMD ETF é um ETF ativo que examina simultaneamente o potencial de crescimento de longo prazo e fatores de valor entre as ações de média capitalização dos Estados Unidos. Em vez de seguir mecanicamente um índice específico, adota uma abordagem de seleção de empresas com base em mudanças nos negócios e na avaliação de valuation.

É indicado para investidores que buscam acesso seletivo a mid caps norte-americanas e que compreendem o impacto da gestão discricionária, diferente da mera replicação de índices.

É um ETF gerido pela First Eagle Investments com metodologia ativa (gestão ativa).

Este produto busca a valorização de capital no longo prazo analisando fatores individuais de cada empresa, como ativos com valor não reconhecido pelo mercado, momentos de mudança nos resultados e vetores de crescimento. Como não replica um índice, a composição e o peso dos ativos ficam sujeitos ao critério do gestor, e em fases em que a preferência por valor enfraquece, o resultado pode divergir do desempenho do mercado. Os ativos a serem observados na composição incluem TTMI ETF, ONTO ETF, WLK ETF, PR ETF e TRGP ETF.

• Método de gestão que prioriza a seleção empresa a empresa em vez da mera replicação de índices
• Abordagem que examina simultaneamente fatores de valor e de mudança dentro do universo de mid caps

Os ativos sob gestão (AUM) somam $3.9M, e a taxa de administração (Expense Ratio) é de 0.55% ao ano.

Classificado como micro-cap, o FEMD ETF exige a verificação prévia do ambiente e das condições de negociação. A diferença entre o preço de mercado e o valor patrimonial líquido pode variar conforme o momento de compra e venda, e, por se tratar de um produto de menor escala, a checagem de liquidez tende a ganhar importância.

O FEMD ETF tem um histórico de listagem relativamente curto, o que limita a avaliação da capacidade de gestão ou da adequação da estratégia apenas com base em resultados de curto prazo. O comportamento da rentabilidade pode variar conforme as expectativas de ciclo econômico, o cenário de juros e as mudanças nos resultados corporativos que influenciam mid caps e a tendência de valor, de modo que é necessário um acompanhamento de longo prazo.

Em produtos micro-cap, a entrada e saída de recursos e as variações na participação de negociação podem afetar as condições de compra e venda. Em especial, em períodos de maior incerteza no mercado, é possível que a oscilação de preço dos ativos individuais e o diferencial de cotação se ampliem. Por isso, é recomendável conferir, antes de investir, tanto o volume negociado quanto as condições de execução das ordens.

A exposição a mid caps por meio de seleção empresa a empresa é um ponto forte, mas é preciso assumir também a volatilidade das ações de média capitalização e as diferenças de resultado decorrentes do critério ativo.

Como não há informações disponíveis sobre fundos listados em classificação semelhante que possam ser comparados diretamente ao FEMD ETF, há limitações para apresentar produtos alternativos sob o mesmo critério. Na comparação, é necessário verificar se o fundo é centrado em mid caps, se adota seleção ativa, o nível de taxas, as condições de negociação e a ausência de histórico de distribuições. Se a comparação for com produtos de réplica de índice, também é preciso observar as diferenças de composição e de discricionariedade na gestão.

Ao analisar o FEMD ETF, é preciso verificar inicialmente qual é o papel da exposição a mid caps dentro da alocação total de ativos. A vantagem da gestão ativa está na seleção empresa a empresa, mas é necessária uma abordagem que compare as causas do desempenho e a estrutura de custos com produtos de réplica de índice.

A composição em mid caps tende a ser mais sensível do que a de large caps às variações de preço e às mudanças nos custos de negociação. Além disso, não há garantia de que a seleção baseada em valuation seja imediatamente refletida pelo mercado, e em ambientes com forte preferência por ações de crescimento existe a possibilidade de desempenho relativamente inferior.

O FEMD ETF pode ser considerado por investidores que desejam acessar mid caps norte-americanas por meio de gestão ativa. Antes de escolhê-lo, é importante avaliar, em conjunto, as diferenças de método de gestão em relação aos produtos de réplica de índice, as condições de negociação decorrentes da característica de micro-cap e a ausência de histórico de distribuições.