Ele acompanha um índice de referência e é composto por títulos corporativos de alto rendimento (high yield) com vencimento em um ano específico. Diferentemente de um fundo de renda fixa tradicional, o fundo é liquidado em uma data predefinida, devolvendo o capital investido aos cotistas.

É indicado para investidores que precisam levantar recursos em um prazo específico ou que desejam construir uma escada (ladder) de high yield com fluxos de caixa previsíveis.

Trata-se de um ETF de gestão passiva (replicação de índice) lançado pela Invesco em 2017.

Mantém, por meio de amostragem, títulos corporativos de alto rendimento (high yield) denominados em dólar com vencimento em um ano específico. À medida que o vencimento se aproxima, o principal dos títulos em carteira é gradualmente convertido em ativos de caixa, e na data final de vencimento o fundo é liquidado, distribuindo o patrimônio líquido aos cotistas.

• Estratégia de high yield com data-alvo concentrada em um ano específico de vencimento
• Diversificação e liquidez superiores em relação à compra isolada de títulos de alto rendimento

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $675.8M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.43% ao ano.

Permite combinar os elevados rendimentos de juros dos títulos high yield com o efeito de carregamento até o vencimento, administrando a incerteza decorrente de variações nas taxas de juros e buscando uma renda estável.

Apresenta oscilações de preço no curto prazo em função de mudanças na política monetária e das perspectivas de resultados corporativos, mas à medida que o vencimento se aproxima, sua sensibilidade às variações das taxas de mercado tende a diminuir gradualmente.

Constata-se uma entrada contínua de recursos de investidores que precisam levantar recursos para uma finalidade específica, bem como daqueles que buscam capturar a elevada rentabilidade do mercado high yield por meio de uma estrutura de vencimento previsível.

É uma ferramenta eficiente que oferece simultaneamente uma rentabilidade previsível até o vencimento e uma renda elevada, mas é preciso estar atento ao risco de crédito inerente aos títulos high yield e à volatilidade de preço em caso de venda antes do vencimento.

Enquanto o LQD mostrado na tabela se concentra em títulos corporativos com grau de investimento sem restrição de vencimento, este fundo atua no segmento high yield com data de encerramento definida. ETFs como USHY e HYG são produtos broad market de high yield, sem segmentação por vencimento. Como alternativa com estrutura de vencimento semelhante, vale considerar o IBHF da iShares. Já para quem prefere migrar para o grau de investimento, o BSCQ é o comparativo mais direto.

Este fundo é um produto de high yield com estrutura especial de casamento de vencimentos, que devolve o capital em uma data predefinida. Antes de decidir pelo investimento, confira o checklist a seguir para verificar se ele está alinhado ao seu planejamento financeiro.

Os títulos high yield são altamente sensíveis ao cenário econômico. Caso se confirme uma deterioração nos resultados das empresas emissoras, o valor de mercado pode cair, e também é preciso considerar a possibilidade de queda da rentabilidade em razão do aumento da parcela em caixa próximo ao vencimento.

É indicado para investidores que planejam levantar uma quantia específica ou que desejam obter uma renda elevada por um período determinado. É um produto que reúne, ao mesmo tempo, o apelo do mercado high yield e a segurança da gestão do vencimento.