É um ETF com estrutura de resultado definido que se expõe ao índice de ações dos EUA e utiliza opções para defender as quedas dentro de uma faixa preestabelecida. Durante o período de resultado de 1 ano, ele amortece as perdas até uma determinada faixa inicial em troca da aplicação de um teto sobre os ganhos, e sua estrutura é renovada todo mês de outubro.

É indicado para investidores conservadores que desejam exposição às ações dos EUA, contando com proteção contra quedas na faixa inicial, mas aceitando um teto sobre a alta.

É um ETF gerido pela Innovator com gestão passiva (replicação de índice).

O fundo se expõe ao índice de ações dos EUA e utiliza uma estrutura com opções para amortecer as quedas na faixa inicial durante o período de resultado de 1 ano, em troca da imposição de um teto sobre os ganhos. Todo mês de outubro são definidos um novo buffer e um novo teto, de modo que as perdas dentro da faixa inicial são protegidas, enquanto perdas que ultrapassem essa faixa ficam expostas.

• Buffer que amortece as perdas dentro da faixa inicial
• Design de resultado predefinido

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $359.7M, com taxa de administração total (Expense Ratio) anual de 0.79%.

Em comparação com ETFs de buffer profundo ou buffer em escada, os principais pontos de comparação são a faixa de proteção em nível padrão e o período de resultado único.

Em mercados de alta, a estratégia de buffer tende a apresentar participação limitada nos ganhos devido ao teto; em mercados de baixa, tende a reduzir as perdas ao amortecer as quedas dentro da faixa inicial. A proteção e o teto efetivamente aplicados variam conforme o momento de entrada no período de resultado.

Produtos de resultado definido costumam receber fluxos de entrada quando a incerteza do mercado aumenta, impulsionados pela busca por proteção contra quedas. Em cenários em que cresce a demanda pelo equilíbrio entre proteção e participação, os recursos também podem migrar para esta família de produtos. É importante considerar que o desempenho varia conforme o ambiente de mercado e o período de resultado.

A força está na amortização das perdas na faixa inicial; por outro lado, o teto sobre os ganhos, a dependência do período de resultado e o limite do buffer são pontos de atenção.

Para quem deseja um buffer em escada com diferentes períodos de resultado distribuídos ao longo do ano, BUFR é um substituto direto; para um buffer profundo em escada, BUFD também é um produto comparável. Para quem busca um power buffer com outro mês de início, PJAN também pode ser analisado em conjunto. Os três produtos BUFR, BUFD e PJAN — buffer padrão em escada, buffer profundo em escada e power buffer de janeiro, respectivamente — diferem em largura de proteção ou estrutura do período de resultado, enquanto este ETF se diferencia pela estrutura de buffer com base em outubro.

Pontos a verificar antes de investir em BOCT. A amortização das perdas na faixa inicial é atrativa, mas é necessário conferir previamente o teto sobre os ganhos, a dependência do período de resultado e o limite do buffer. Também vale comparar com produtos de buffer profundo e buffer em escada.

A limitação dos ganhos pelo teto e as perdas que ultrapassam a faixa inicial são as principais variáveis do desempenho, e comprar no meio do período de resultado altera a proteção e o teto aplicados. Sem compreender bem a estrutura de resultado definido, o investidor pode obter resultados diferentes do esperado.

É um candidato adequado para investidores conservadores que desejam investir em ações dos EUA buscando o equilíbrio entre proteção contra quedas e participação em altas. Para diversificar entre vários períodos de resultado, vale considerar produtos como BUFR e BUFD; para quem prefere um buffer com base em outubro, este produto é uma boa escolha — desde que a estrutura seja bem compreendida antes da decisão.