É um ETF de gestão sistemática da Avantis que investe amplamente em small caps de países desenvolvidos, excluindo os Estados Unidos. Ele se diversifica por todo o universo de small caps internacionais de países desenvolvidos, atribuindo maior peso a empresas com valuation atrativo e alta rentabilidade, buscando retornos excedentes de longo prazo.

É adequado para investidores que desejam diversificar em small caps internacionais de países desenvolvidos, aceitando a volatilidade característica de small caps e ativos internacionais, bem como o risco cambial.

É um ETF gerido de forma passiva (rastreamento de índice) pela Avantis.

O fundo opera por meio de um sistema baseado em regras que se diversifica amplamente em small caps de países desenvolvidos, atribuindo maior peso a empresas com valuation baixo ou alta rentabilidade. Diferentemente da simples ponderação por capitalização de mercado, a estratégia aplica fatores validados academicamente para buscar retornos excedentes no longo prazo.

• Diversificação em small caps de países desenvolvidos
• Inclinação aos fatores de valor e rentabilidade

Os ativos sob gestão (AUM) somam $365.7M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.30% ao ano.

Em comparação com ETFs de índices amplos de small caps internacionais ou de large caps internacionais, os principais pontos de comparação são a concentração em small caps e a inclinação a fatores.

As small caps de países desenvolvidos são influenciadas pela propensão global ao risco, pelas taxas de câmbio e pelos ciclos econômicos de cada país, tendendo a se destacar em momentos de recuperação econômica e apetite ao risco, e a apresentar desempenho inferior em fases de desaceleração. Como as características de small caps e exposição internacional se somam, a volatilidade costuma ser elevada.

Os fluxos de entrada e saída em small caps internacionais variam conforme a propensão global ao risco, o comportamento cambial e a demanda por diversificação, e o capital pode migrar para essa classe de ativos em momentos de maior interesse por small caps internacionais. Também é preciso considerar que o desempenho difere conforme o cenário econômico e as variáveis cambiais de cada país.

A diversificação em small caps internacionais e a inclinação a fatores são os principais pontos fortes, enquanto a volatilidade de small caps e internacional, o risco cambial e o tracking error são os pontos de atenção.

Para exposição a todo o universo desenvolvido internacional, existem substitutos diretos como DFAI, e para outra exposição núcleo internacional, produtos como DFIC também são opções de comparação. Quem busca exposição núcleo global excluindo os Estados Unidos pode analisar também produtos como DFAX. Os três produtos listados — DFAI, DFIC e DFAX — são estratégias núcleo internacional que incluem large caps, diferindo deste ETF pela concentração em small caps e pela faixa de capitalização de mercado, e a inclinação a fatores em small caps internacionais é o que os diferencia.

Confira os pontos a serem avaliados antes de investir no AVDS. A diversificação em small caps internacionais e a inclinação a fatores são atrativos, mas a volatilidade de small caps e internacional, o câmbio e o tracking error precisam ser verificados previamente. Também é recomendável comparar com produtos núcleo de large caps internacionais.

A desaceleração econômica nos diversos países, a fraqueza cambial e o tracking error decorrente da inclinação a fatores são as principais variáveis do desempenho de longo prazo, e a sobreposição das características de small caps e exposição internacional eleva a volatilidade. Em cenários de queda das small caps internacionais, as perdas podem ser significativas.

Trata-se de uma opção adequada para investidores que desejam diversificar em small caps de países desenvolvidos. Para exposição núcleo internacional com large caps, vale comparar com produtos como DFAI ou DFIC; já para exposição ao fator small cap internacional, é recomendável comparar este produto e escolher a melhor alternativa.