A N-able é uma empresa que fornece software de gestão de TI baseado em nuvem, tendo como clientes principales os proveedores de serviços gerenciados (MSPs). Seu ticker na bolsa é NABL. A empresa foi spin-off da SolarWinds e abriu capital de forma independente, com sede nos Estados Unidos e uma rede global de parceiros.

O negócio principal consiste em oferecer, em modelo de assinaturas, soluções de monitoramento e gestão remota, proteção e backup de dados e segurança para MSPs. A plataforma permite que os MSPs, que administram a operação de TI de pequenas e médias empresas, gerenciem de forma integrada múltiplos clientes em uma única plataforma, consolidando sua posição no setor de software para serviços de TI.

💰 Como a N-able gera receita?

A receita é centrada em software por assinatura fornecido aos parceiros MSPs, formando uma estrutura de receitas recorrentes estável. A plataforma de gestão de TI constitui a base da receita, enquanto os módulos de proteção de dados e segurança se expandem como eixos adicionais de crescimento, sustentando um fluxo de receita estável. Está em curso uma diversificação que aumenta a receita por meio de cobrança baseada em uso e venda cruzada de novos módulos, e a estrutura de margens tende a se manter relativamente sólida devido às características do modelo de assinaturas.

📐 Valor de mercado e tamanho da N-able

O valor de mercado é de $729.2M e a empresa conta com 1,852 pessoas funcionários.

A N-able está inserida no grupo de empresas de pequeno e médio porte do setor de software para serviços de TI. Empresas como a SolarWinds, sua matriz oriunda do spin-off, e outras do mesmo segmento de proteção de dados são citadas como companhias comparáveis, e a empresa busca diferenciação por meio de um posicionamento especializado centrado em MSPs. Como software house em fase de crescimento, o capital é priorizado para desenvolvimento de produtos e expansão de mercado.

📈 Perspectivas e fluxo de ações da N-able

No curto prazo, o ciclo de gastos de TI de pequenas e médias empresas, a variação no número de parceiros MSPs e a taxa de adoção de novos módulos atuam como variáveis de resultado. No médio e longo prazo, a expansão da terceirização de TI em PMEs e o aumento da demanda por segurança cibernética são os motores estruturais de crescimento. A expansão nas áreas de proteção de dados e segurança deve ser o principal eixo para elevar a receita por parceiro. Por outro lado, a concorrência de preço e funcionalidade com concorrentes não listados, como Kaseya e ConnectWise, e a redução dos orçamentos de TI das PMEs em um cenário de desaceleração econômica são fatores potenciais de volatilidade.

• Expansão da terceirização de TI em PMEs e do mercado de MSPs
• Venda cruzada de módulos de proteção de dados e segurança

⚔️ Principais vantagens competitivas e riscos da N-able

A sólida base de clientes MSPs baseada em assinaturas é um ponto forte, mas a intensificação da concorrência com players não listados e a sensibilidade ao ciclo econômico das PMEs representam riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlatas (beneficiárias) da N-able

No segmento de concorrência direta, a CVLT, de software de proteção de dados e backup, é comparada dentro da mesma categoria de software para serviços de TI. Entre as ações correlatas, NTNX, de software de infraestrutura de nuvem híbrida, e DDOG, de monitoramento e observabilidade em nuvem, são agrupadas no tema de infraestrutura e gestão de TI.

✅ Pontos de atenção para o investidor da N-able

Ao avaliar a N-able, é necessário observar conjuntamente o crescimento baseado em parceiros MSPs, a estabilidade da receita por assinaturas e o cenário competitivo. O ponto central é que se trata de uma empresa especializada, posicionada sobre o crescimento estrutural do mercado de software para serviços de TI.

Entre os principais riscos estão a intensificação da concorrência com rivais não listados, a variação dos orçamentos de TI atrelada ao ciclo econômico das PMEs e o custo de operar de forma independente após o spin-off. A integração de novos produtos e a pressão competitiva por preços também devem ser monitoradas.

A N-able é uma empresa de software de gestão de TI e segurança baseado em assinaturas, voltada a MSPs, com receitas recorrentes estáveis e crescimento estrutural. Entretanto, considerando o cenário competitivo e a sensibilidade ao ciclo econômico, recomenda-se uma estratégia de compras parceladas e visão de longo prazo.