🏢 O que é a Keysight Technologies?

A Keysight Technologies (KEYS) é uma empresa americana especializada em teste e medição eletrônica global, fundada em 2014 a partir da separação da divisão de medição eletrônica da Agilent Technologies. Desde o spin-off, fornece equipamentos e softwares de teste e medição para diversos setores, como telecomunicações, semicondutores, aeroespacial e automotivo.

A empresa oferece equipamentos de teste e medição eletrônica, softwares de automação e serviços de consultoria para uma ampla base de clientes nos setores de telecomunicações, semicondutores, aeroespacial e defesa, automotivo, eletrônicos em geral e energia. Ocupa posição de liderança no mercado global de teste e medição eletrônica.

💰 Como a Keysight Technologies gera receita?

A receita anual recente tem se mantido equilibrada entre os segmentos de telecomunicações e indústria eletrônica, com o Grupo de Soluções de Telecomunicações respondendo pela maior parte da receita e o Grupo de Soluções para Indústria Eletrônica atuando como eixo de diversificação. Observa-se que a demanda por testes de alta velocidade digital e data centers, impulsionada pela expansão da infraestrutura de IA, junto com a demanda por testes de redes 5G e 6G, conduz o fluxo de receita do segmento de telecomunicações, enquanto a margem operacional se mantém estável, em linha com a média do grupo de teste e medição.

📐 Valor de mercado e porte da Keysight Technologies

O valor de mercado é de $52.3B e o número de funcionários é de 16,800 pessoas.

É uma empresa especializada em medição eletrônica, posicionada entre as maiores em valor de mercado dentro do grupo global de teste e medição, formando, ao lado da TER e da FTV — também do segmento de teste e medição — o grupo líder global em valor de mercado do setor. A receita está distribuída entre um amplo conjunto de países e, com base em um fluxo de caixa livre estável, a empresa mantém de forma consistente uma política de retorno de capital e crescimento por meio de recompra de ações e fusões e aquisições.

📈 Perspectivas e fluxo de preço da Keysight Technologies

Os motores de crescimento de médio e longo prazo são a demanda por testes de alta velocidade digital e data centers decorrente da expansão da infraestrutura de IA, a demanda por testes de redes 5G e 6G, a recuperação do ciclo de despesas de capital em semicondutores e a demanda por testes em veículos elétricos e direção autônoma. A expansão dos negócios por meio de softwares próprios de automação e fusões e aquisições vem fortalecendo a diversificação da receita. No curto prazo, a volatilidade do ciclo de despesas de capital em semicondutores, a redução dos investimentos das operadoras de telecomunicações, a desaceleração da economia global e as variações cambiais podem atuar como fatores de volatilidade.

• Expansão da demanda por testes em infraestrutura de IA e alta velocidade digital
• Demanda por testes em semicondutores, 5G e eletrificação automotiva
• Aumento da participação da receita de softwares de automação e serviços

⚔️ Vantagens competitivas e riscos da Keysight Technologies

As barreiras de entrada tecnológicas no setor global de teste e medição e um portfólio amplo de clientes em diversos setores são pontos fortes, enquanto a volatilidade do ciclo de despesas de capital e as variações nos investimentos das operadoras de telecomunicações são os principais riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlatas (beneficiárias) da Keysight Technologies

Entre os concorrentes diretos estão a TER, atuante em testes de semicondutores e eletrônicos, e a FTV, focada em indústria e medição, que compartilham um modelo de negócio semelhante dentro do grupo de teste e medição. Como ações correlatas, estão os fabricantes de equipamentos para semicondutores AMAT, LRCX e KLAC, que compartilham o mesmo ciclo de despesas de capital, e a CSCO, de equipamentos de telecomunicações, que mantém relação adjacente no fluxo de receita.

✅ Pontos de verificação para o investidor da Keysight Technologies

Aqui estão os pontos a serem acompanhados ao investir na Keysight Technologies. O ciclo de despesas de capital de semicondutores e operadoras de telecomunicações, a demanda por testes em infraestrutura de IA e 5G e a tendência de aumento da participação da receita de softwares de automação são as variáveis-chave de curto e médio prazo.

Em fases de redução de investimentos de fabricantes de semicondutores e operadoras de telecomunicações, podem ocorrer concomitantemente desaceleração da receita e pressão sobre margens. A desaceleração macro da economia global, as variações cambiais e a intensificação da concorrência no setor de teste e medição são fatores de risco para as margens no curto prazo.

Como líder global em teste e medição eletrônica, a empresa tende a se beneficiar da expansão da infraestrutura de IA e da recuperação do ciclo de semicondutores e 5G. Contudo, por se tratar de uma ação com elevada volatilidade atrelada ao ciclo de despesas de capital, recomendam-se compras parceladas e uma visão de longo prazo.