ETF komoditas yang mengikuti Indeks Logam Mulia Optimum Yield yang dihitung Deutsche Bank, dengan berinvestasi pada futures emas dan perak. Eksposur diperoleh melalui kontrak futures, bukan penyimpanan fisik, dan menerapkan metode Optimum Yield untuk mengelola biaya rollover.

Produk ini menggabungkan emas dan perak dalam satu instrumen sehingga cocok bagi investor yang mencari lindung inflasi dan diversifikasi aset aman.

ETF ini dikelola secara pasif (mengikuti indeks) oleh Invesco.

Produk ini mengikuti pergerakan harga logam mulia melalui kontrak futures emas dan perak. Alih-alih hanya menggunakan kontrak bulan terdekat, diterapkan metode Optimum Yield yang mempertimbangkan untung/rugi rollover untuk memilih jatuh tempo, sehingga bertujuan mengurangi error pelacakan akibat biaya rollover futures. Karena berbasis futures, bukan penyimpanan fisik, hal ini menjadi perbedaan mendasar dibandingkan ETF sejenis yang berbasis spot.

• Memegang emas dan perak secara bersamaan dalam satu produk
• Menerapkan metode pengelolaan rollover futures

Aset kelolaan (AUM) mencapai $231.4M, dengan rasio biaya total (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.75%.

Harga logam mulia sangat sensitif terhadap tingkat suku bunga, dolar, dan risiko geopolitik, serta cenderung menunjukkan penguatan relatif ketika minat terhadap aset aman meningkat. Dalam jangka pendek, dapat terjadi deviasi terhadap harga spot tergantung pada lingkungan rollover futures.

Pada periode kekhawatiran inflasi atau meningkatnya volatilitas pasar, permintaan diversifikasi ke logam mulia cenderung menarik aliran dana masuk. Dibandingkan produk besar yang terkonsentrasi pada emas, skala produk ini relatif lebih kecil, dan permintaan utamanya datang dari investor yang ingin eksposur simultan ke emas dan perak.

Keunggulan utamanya adalah efek diversifikasi dengan memegang emas dan perak sekaligus dalam satu produk, sedangkan kekurangannya adalah biaya rollover dari struktur futures serta pelaporan pajak K-1.

Ticker GLTR yang terlihat pada tabel adalah keranjang logam mulia luas yang menambahkan platina dan paladium ke emas serta perak, ticker DBB adalah produk logam industri dari seri Invesco DB yang sama, dan ticker EVMT adalah produk yang berfokus pada logam terkait kendaraan listrik, sehingga fokus kelas asetnya berbeda. Jika hanya ingin eksposur emas, tiga produk berbasis spot GLD, IAU, dan SGOL menjadi pengganti langsung, dan jika ingin fokus pada perak, dua produk SLV serta SIVR dapat dipertimbangkan. ETF spot ini tidak memiliki biaya rollover futures dan beban K-1, sehingga menjadi pembeda dibandingkan DBP.

Berikut poin yang perlu dicek sebelum berinvestasi di DBP. Karena ini adalah ETF logam mulia berbasis futures, struktur biaya dan pajaknya berbeda dari produk spot pada umumnya, sehingga sebaiknya periksa terlebih dahulu rasio biaya, biaya rollover, pelaporan pajak K-1, serta bobot eksposur emas dan perak.

Lingkungan rollover futures dan pergerakan harga logam mulia menjadi variabel utama kinerja jangka pendek. Meskipun merupakan aset aman, pada periode kenaikan suku bunga dapat muncul pelemahan jangka pendek, dan pelaporan pajak K-1 juga perlu diperhitungkan sebelumnya.

Ini menjadi pilihan yang sesuai bagi investor yang ingin mendiversifikasi emas dan perak dalam satu produk. Jika mengutamakan kesederhanaan biaya dan pajak, produk berbasis spot GLD atau IAU, atau produk khusus perak SLV, lebih cocok. Jika membutuhkan eksposur simultan ke emas dan perak serta struktur pengelolaan rollover futures, maka DBP adalah pilihan yang tepat.