Ini adalah ETF aktif yang secara aktif memilih dan memasukkan saham-saham small-cap dan micro-cap AS. Produk ini tidak secara mekanis mengikuti indeks tertentu; tim manajer investasi menyesuaikan komponen dan bobotnya berdasarkan pertimbangan mereka sendiri.

Produk ini mengejar imbal hasil berlebih di atas indeks small-cap pasif dan cocok bagi investor yang mampu menoleransi volatilitas dari pengelolaan aktif.

ETF ini dikelola dengan pendekatan pengelolaan aktif oleh Aequitas Investments.

Tim manajer investasi secara langsung memilih saham-saham small-cap dan micro-cap AS yang dianggap undervalued atau memiliki potensi pertumbuhan, lalu membentuk portofolio. Karena tidak mereplikasi indeks tertentu, komponen dan bobot disesuaikan mengikuti pertimbangan manajer investasi.

• Pengelolaan aktif tanpa replikasi indeks
• Fokus pemilihan pada saham small-cap dan micro-cap

Dana kelolaan (AUM) tercatat sebesar $80.8M, dengan rasio biaya total (Expense Ratio) tahunan 0.75%.

Beban biaya relatif lebih tinggi dibanding ETF small-cap pasif, dan sebagai gantinya mengejar potensi imbal hasil berlebih, selisih kinerja pengelolaan pun dapat menjadi lebih lebar.

Saham small-cap memiliki sensitivitas siklus ekonomi yang tinggi dan cenderung bergerak dengan pola berbeda dari saham large-cap tergantung pada suku bunga dan siklus bisnis; karena sifat pemilihan aktifnya, selisih kinerja dengan indeks pasar pun dapat melebar. Tren terkini menunjukkan volatilitas yang cukup tinggi tergantung pada kuatnya preferensi terhadap risiko.

Kategori saham small-cap cenderung menerima aliran dana masuk saat preferensi terhadap aset risiko meningkat dan aliran dana keluar saat kekhawatiran perlambatan ekonomi membesar. Produk small-cap aktif, dibanding versi pasif, umumnya memiliki skala aset yang lebih kecil sehingga variabilitas aliran dana pun relatif lebih besar.

Potensi imbal hasil berlebih melalui pemilihan saham secara aktif menjadi kekuatan utamanya, sedangkan biaya yang tinggi dan volatilitas khas saham small-cap menjadi kelemahannya.

Lima ETF yang tercantum di tabel, yaitu IJR·IWM·VB·SCHA·VTWO, semuanya merupakan ETF indeks small-cap pasif dengan biaya rendah dan menjadi pembanding langsung terhadap pendekatan pengelolaan aktif. Selain itu, Anda juga dapat mempertimbangkan produk small-cap berbasis faktor dan smart-beta seperti AVUV yang berfokus pada saham small-cap bernilai (value), CALF yang memilih saham small-cap berdasarkan arus kas bebas (free cash flow), DFAS yang mencerminkan faktor gaya small-cap, serta XSMO yang berfokus pada small-cap momentum.

Berikut poin-poin yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi di AIMS. Karena merupakan ETF small-cap aktif, beban biaya lebih besar dibanding produk indeks pasif dan kinerja pengelolaan bisa menyimpang dari indeks pasar, sehingga sebaiknya biaya, selisih kinerja, dan volatilitas khas small-cap diperiksa bersama-sama sebelumnya.

Volatilitas tinggi dan likuiditas rendah yang menjadi ciri khas saham small-cap, serta kemungkinan kinerja pengelolaan aktif berada di bawah indeks pasar, merupakan risiko utama. Pada fase perlambatan ekonomi, penurunan harga saham small-cap bisa lebih tajam dibanding saham large-cap.

Produk ini cocok bagi investor yang mengharapkan imbal hasil berlebih di atas indeks small-cap pasif dan mampu menoleransi selisih kinerja dari pengelolaan aktif. Jika biaya dan volatilitas menjadi beban, ETF small-cap pasif berbiaya rendah seperti IJR·VB dapat menjadi alternatif.