실적분석 2026년 8월 20일

ScanSource ($SCSC) Analisis Kinerja Kuartal IV Tahun Fiskal 2026 — Pendapatan dan Laba Per Saham Disesuaikan Melampaui Ekspektasi, Akuisisi serta Prospek Dorong Kenaikan di Luar Jam Perdagangan

Lembar Kinerja

Pendapatan: 953 juta dolar AS (+17,3% secara year-on-year, estimasi 802 juta dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

EPS (Laba Per Saham): EPS disesuaikan 1,46 dolar AS (estimasi 1,14 dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

Prospek: Panduan baru — Pendapatan tahun fiskal 2027 diproyeksikan tumbuh +6–10% secara year-on-year, EBITDA disesuaikan 158–165 juta dolar AS, arus kas bebas minimal 85 juta dolar AS (tidak termasuk akuisisi MicroAge)

Reaksi Harga Saham: +6,28% di luar jam perdagangan (54,65 dolar AS) — per 20 Agustus pukul 20:43 KST

Hal Positif

Kejutan Pendapatan: 953 juta dolar AS, melampaui estimasi 802 juta dolar AS dan tumbuh +17,3% secara year-on-year

Laba Per Saham Disesuaikan: 1,46 dolar AS, melampaui ekspektasi 1,14 dolar AS

Akuisisi MicroAge: 220,5 juta dolar AS secara tunai penuh, memperkuat kapabilitas layanan

Permintaan perangkat keras yang berpusat di Amerika Utara mendorong pendapatan Speciality Technology Solutions, sehingga ukuran kuartal meningkat signifikan. Secara tahunan, pendapatan mencapai 3,23 miliar dolar AS dengan EBITDA disesuaikan sebesar 151,5 juta dolar AS, dan akuisisi ini diposisikan untuk memperluas lini bisnis ke arah cloud, keamanan, dan pusat data. ## Hal yang Perlu Diwaspadai

Penurunan Margin Bruto: 12,6%, turun 0,35 poin persentase dari 12,9% pada periode yang sama tahun sebelumnya

Panduan Belum Termasuk Akuisisi: Sinergi dan dampak akuntansi belum disampaikan angkanya

Beban Kas dan Akuisisi: Posisi kas 88,4 juta dolar AS dibandingkan dengan nilai akuisisi 220,5 juta dolar AS

Kenaikan proporsi produk dengan margin rendah menyebabkan margin bruto sedikit menurun. Prospek tahun fiskal 2027 disusun secara organik dengan mengecualikan MicroAge, sehingga gambaran laba dan arus kas pasca-akuisisi masih belum lengkap. Mengingat transaksi dilakukan secara tunai penuh, pendanaan dan biaya integrasi menjelang penutupan menjadi faktor kunci. ## Pernyataan Manajemen

Manajemen menekankan pertumbuhan pendapatan dan laba per saham pada kuartal IV, serta menjelaskan bahwa akuisisi MicroAge akan membantu mempercepat laju pertumbuhan, memperluas margin, dan menambah kapabilitas layanan baru. Panduan tahun fiskal 2027 bersifat organik dengan tidak memasukkan akuisisi, sehingga pasar membaca peluang revisi naik secara terpisah setelah transaksi rampung. ## Reaksi Pasar dan Agenda ke Depan

Pendapatan dan laba per saham disesuaikan yang jauh melampaui ekspektasi, ditambah akuisisi serta panduan tahunan, membuat sesi perdagangan di luar jam reguler melakukan priced-in atas momentum pertumbuhan. - Memantau apakah transaksi MicroAge dapat ditutup sesuai jadwal pada kuartal September 2026, dengan memperhatikan aspek regulasi dan syarat penyelesaian. - Mengamati kapan dan dalam kisaran berapa perusahaan akan menyampaikan panduan EBITDA disesuaikan serta arus kas bebas yang telah memasukkan akuisisi. - Memeriksa apakah permintaan perangkat keras di Amerika Utara serta pemulihan margin bruto berlanjut pada kuartal berikutnya.