실적분석 2026년 8월 20일

Analisis Kinerja Ross Stores ($ROST) Kuartal II Tahun Fiskal 2026 — Pendapatan & EPS Melampaui Ekspektasi, Pandangan Kuartal II Setahun Naik, Lonjakan di Perdagangan Sesi Luar Jam Reguler

Lembar Kinerja

Pendapatan: 6,265 miliar dolar AS (+13% secara tahunan, estimasi 6,149 miliar dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

EPS (Laba per Saham): Dilusian 2,66 dolar AS (estimasi 1,93 dolar AS, termasuk manfaat pengembalian tarif sekitar 0,60 dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

Panduan: Ditingkatkan — laba per saham dilusian setahun penuh 8,61~8,77 dolar AS (termasuk manfaat pengembalian tarif sekitar 0,60 dolar AS), toko-toko yang sudah ada kuartal III +6~7% & laba per saham 1,75~1,83 dolar AS

Reaksi Harga Saham: Sesi luar jam reguler +7,04% ($245,1) — perujuk waktu Korea 08-21 pukul 06:00

Hal-hal yang Positif

Pendapatan toko-toko yang sudah ada +10%: Didorong oleh peningkatan kunjungan, partisipasi pelanggan baru maupun pelanggan lama sama-sama meningkat

Laba per saham dilusian 2,66 dolar AS: Jauh melampaui estimasi 1,93 dolar AS, termasuk manfaat pengembalian tarif sekitar 0,60 dolar AS

Pandangan paruh kedua & setahun penuh dinaikkan: Rencana pembukaan toko juga diperluas menjadi 115 lokasi

Variasi produk dan pengalaman berbelanja di toko berhasil menarik lebih banyak kunjungan, sehingga kualitas pertumbuhan meningkat. Bahkan setelah mengeluarkan manfaat pengembalian tarif, peningkatan marjin laba operasional naik 2,05% poin, melampaui rencana perusahaan sebesar 1,30~1,50% poin.

Hal-hal yang Kurang Optimistis

Manfaat pengembalian tarif bersifat satu kali: Sekitar 253 juta dolar AS laba operasional & 0,60 dolar AS per saham hanya tercermin pada kuartal II

Beban perbandingan paruh kedua yang berat: Perusahaan sendiri menyatakan bahwa basis perbandingan secara tahunan akan jauh lebih menantang

Prospek pertumbuhan toko-toko yang sudah ada melambat: Kuartal III +6~7%, kuartal IV +4~5%, lebih rendah dibandingkan kuartal II

Paruh kedua tahun sulit untuk mempertahankan laju pertumbuhan yang sama karena basis kinerja tahun lalu sudah kuat. Setelah manfaat pengembalian tarif dikeluarkan, yang menjadi kunci adalah apakah pertumbuhan toko-toko yang sudah ada masih berada dalam kisaran panduan.

Apa yang Dikatakan Perusahaan

Chief Executive Officer Jim Conroy menekankan bahwa kunjungan dan partisipasi pelanggan baru maupun pelanggan setia sama-sama meningkat, serta menegaskan bahwa kinerja saat ini bukanlah pencapaian jangka pendek yang bersifat sementara. Perbandingan paruh kedua memang menantang, namun panduan kuartal III dan IV juga dinaikkan, dan pasar membaca hal tersebut sebagai sinyal keberlanjutan pertumbuhan.

Reaksi Pasar dan Poin-Poin ke Depan

Karena pendapatan dan laba per saham melampaui ekspektasi secara signifikan serta pandangan paruh kedua dan setahun penuh juga dinaikkan, interpretasi yang dominan adalah bahwa momentum bisnis inti telah terkonfirmasi, bahkan dengan memperhitungkan manfaat pengembalian tarif yang bersifat satu kali.

Apakah pertumbuhan toko-toko yang sudah ada pada kuartal III yang tidak lagi mencakup manfaat pengembalian tarif dapat stabil di kisaran 6~7%

Apakah jalur laba per saham dilusian setahun penuh 8,61~8,77 dolar AS dapat dipertahankan

Apakah pembukaan 115 toko baru tidak mengorbankan pertumbuhan toko-toko yang sudah ada dan marjin