실적분석 2026년 8월 13일

Ondas ($ONDS) Analisis Kinerja Kuartal 2 Tahun 2026 — Angka Belum Final, Reli di Perdagangan Luar Jam Picu Kewaspadaan

Ringkasan Kinerja

Pendapatan: $83,8 juta (lebih dari 13 kali lipat dibanding $6,3 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya, naik 67% dari $50,1 juta pada kuartal sebelumnya)

EPS: GAAP dasar -$0,18 (dilusi -$0,19). EPS yang disesuaikan tidak disajikan dalam rilis → tidak dapat dibandingkan langsung dengan konsensus EPS yang disesuaikan sebesar -$0,06

Panduan: Target pendapatan tahunan dinaikkan menjadi $525–$550 juta; pendapatan Kuartal 3 $140–$155 juta. Titik impas Adj. EBITDA dimajukan (platform K4’26, seluruh perusahaan K4’27)

Reaksi harga saham: +5,93% di perdagangan luar jam ($10,35) — per pukul 20:57 KST pada 13-08

Hal-hal Positif

Pendapatan mengalahkan ekspektasi: sebesar $83,8 juta, jauh melampaui ekspektasi sekitar $68 juta (US$67,97 juta)

Kenaikan panduan tahunan dan kuartalan: target pendapatan tahunan $525–$550 juta, Kuartal 3 $140–$155 juta

Latar belakang momentum kontrak: sepanjang kuartal, pengumuman kontrak pertahanan dan drone berlanjut

Lintasan pertumbuhan tinggi: ekspansi pendapatan lebih dari 13 kali lipat secara year-on-year dan +67% secara kuartal-ke-kuartal

Kenaikan di perdagangan luar jam tak lama setelah rilis terutama mencerminkan pendapatan yang mengalahkan ekspektasi dan kenaikan panduan tahunan. Mengingat perusahaan telah memperluas skala usahanya dengan fokus pada sistem otonom dan nirawak untuk pertahanan, angka serta panduan kali ini kembali menopang cerita pertumbuhannya. Namun, defisit berbasis GAAP dan ketiadaan EPS yang disesuaikan memerlukan tinjauan terpisah atas kualitas profitabilitas.

Hal-hal yang Perlu Dicermati

Defisit GAAP berlanjut: rugi per saham dasar -$0,18 (dilusi -$0,19)

Tidak dapat dibandingkan dengan EPS yang disesuaikan: EPS yang disesuaikan tidak disajikan dalam rilis, sehingga sulit dibandingkan secara langsung dengan konsensus sebesar -$0,06

Beban integrasi akuisisi: akuisisi yang berkelanjutan menambah ketidakpastian biaya dan dilusi

Meskipun pendapatan mengalahkan ekspektasi dan panduan dinaikkan, kerugian berbasis GAAP masih berlanjut. Bahkan di fase pertumbuhan, kecepatan konversi profitabilitas dan kontur laba/rugi yang disesuaikan menjadi isu utama, sementara kecepatan konversi kontrak besar menjadi pendapatan juga merupakan faktor risiko. Jika biaya pascakeuisisi diakui sekaligus, kinerja yang dirasakan bisa jadi lebih lambat.

Apa Kata Perusahaan

Berdasarkan rilis resmi kinerja (13-08-2026, ir.ondas.com), perusahaan mengumumkan pendapatan Kuartal 2 sebesar $83,8 juta, menaikkan target pendapatan tahunan menjadi $525–$550 juta, dan memberikan panduan pendapatan Kuartal 3 sebesar $140–$155 juta. Perusahaan menyatakan titik impas Adj. EBITDA dimajukan menjadi K4’26 untuk unit platform, dan K4’27 untuk level seluruh perusahaan. Pernyataan CEO Eric Brock disertakan dalam rilis, dengan nada keseluruhan yang menekankan pertumbuhan tinggi dan kenaikan panduan. Laba/rugi GAAP dilaporkan berupa rugi per saham dasar -$0,18 (dilusi -$0,19), sementara tabel EPS yang disesuaikan tidak disajikan.

Reaksi Pasar dan Poin-Poin ke Depan

Kenaikan +5,93% di perdagangan luar jam ($10,35, per pukul 20:57 KST pada 13-08) dibaca sebagai reaksi yang mencerminkan pendapatan yang mengalahkan ekspektasi ($83,8 juta vs ekspektasi sekitar $68 juta) dan kenaikan panduan pendapatan tahunan ($525–$550 juta).

Apakah pendapatan melampaui ekspektasi US$67,97 juta → Ya, tercapai $83,8 juta, dengan konfirmasi pertumbuhan lebih dari 13 kali lipat secara year-on-year dan +67% secara kuartal-ke-kuartal.

Laba per saham yang disesuaikan tidak disajikan dalam rilis sehingga tidak dapat dibandingkan langsung dengan ekspektasi -$0,06; GAAP dasar -$0,18 (dilusi -$0,19) dicatat secara terpisah.

Tinjau kenaikan target pendapatan tahunan serta panduan Kuartal 3 dan jadwal titik impas Adj. EBITDA (platform K4’26, seluruh perusahaan K4’27). Perhatikan pula pembaruan atas backlog kontrak dan tambahan kontrak baru.