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Analisis Kinerja 에퀴노르($EQNR) 2026년 3분기 실적 분석: 조정 영업이익 99% 늘었지만 주당순이익은 예상 미달
실적 한눈에
좋았던 점
조정 영업이익 99% 증가 123억 5,000만 달러, 2026년 3분기 기준
생산 전망 상향 2026년 석유·가스 생산 증가율을 3%에서 약 4%로
재무구조 개선 순부채비율 3.8%, 2분기 10.4%에서 하락
가격이 좋았던 분기였지만 비용은 크게 늘지 않았습니다. 조정 판매관리비는 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했고, 세금 납부 후 영업현금흐름은 81억 4,200만 달러로 53% 늘었습니다.
아쉬운 점
조정 주당순이익 미달 1.20달러, 예상 1.35달러, 기본 주당순이익 1.07달러
매출 예상 하회 331억 9,000만 달러, 예상 344억 1,900만 달러
미국 생산 4% 감소 하루 42만 2,000석유환산배럴, 해상 정기 보수 영향
국제 부문에서 판매한 물량이 생산량보다 적었던 점이 매출에 부담으로 작용했습니다. 법인세 실효세율은 77.6%로 높았고, 노르웨이와 영국에 걸친 자산에서 6억 2,800만 달러 손상차손이 반영됐습니다.
회사는 뭐라고 했나
3분기의 높은 생산 덕분에 높아진 가격에서 추가 가치를 확보할 수 있었습니다.
Anders Opedal, President and CEO, Equinor ASA지정학적 긴장이 이어지는 가운데, 우리는 고객이 필요로 하는 제품을 공급하며 안전하고 안정적인 운영을 이어가겠습니다.
Anders Opedal, President and CEO, Equinor ASA안데르스 오페달(Anders Opedal) 최고경영자는 높은 생산 덕분에 높아진 가격에서 추가 가치를 확보했다고 밝혔습니다. 회사는 같은 발표에서 생산 전망을 한 단계 올렸고, 몽스타드 정제소에서 기록적인 실적을 냈다고 설명했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
발표 당일 주가는 소폭 상승 마감했습니다. 조정 주당순이익이 예상을 밑돌았지만, 같은 날 회사가 생산 전망 상향과 4차 자사주 매입, 분기 배당을 함께 내놨습니다.
어닝콜 핵심요약
Poin penting dari panggilan laba 에퀴노르.
회사가 세운 비용 감축 목표에 아직 못 미치고 있습니다. 환율과 높은 에너지 가격처럼 회사가 통제하기 어려운 지출이 늘어난 탓이며, 경영진은 이 비용 관리가 앞으로의 경쟁력을 좌우한다고 보고 있습니다.
비용 절감은 잘 진행하고 있지만 올해 목표인 10% 감축에는 다소 못 미치고 있습니다. 주로 환율 효과와 높은 에너지 가격 등 저희가 통제할 수 없는 요인 때문입니다.
Mengapa UST menilainya 악재환율과 에너지값이 통제 밖에서 올라서요
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Vi jobber godt med kostnadsreduksjon, men ligger noe bak ambisjonen om 10 % reduksjon i 2026. Dette skyldes i hovedsak faktorer utenfor vår kontroll, som valutaeffekter, og høyere energipriser.
미국 바다에 세우는 풍력 단지에서 터빈 설치가 몇 달 늦어졌습니다. 설치를 돕는 배를 미국 안에서 만들어야 하는 규정 때문에 배가 늦게 온 탓인데, 발전이 늦게 시작되는 만큼 수익이 나오는 시점도 그만큼 밀립니다.
지금은 설치 작업선을 돕는 배들 일부가 조금 늦어졌는데, 이 배들은 미국에서 존스법에 맞춰 건조된 것이라 터빈 설치가 몇 달 늦어지고 있습니다.
Mengapa UST menilainya 악재설치 보조선이 늦게 도착해서요
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Nå ser vi at den litt av de båtene som skal hjelpe installasjonsfartøyet, litt forsinket, dette båter som blitt laget i USA, i forhold til Jones Act, og det gjør at vi noen måneder senere ute med installasjon av turbinene.
정유 부문이 좋은 때를 맞았습니다. 중동에서 정제된 기름이 거의 나오지 않아 전 세계적으로 기름을 만들 설비가 모자란 상태이고, 중국도 여유분을 더 내놓지 않아 원유를 기름으로 가공할 때 남는 이익(정제 마진)이 높게 유지된다는 설명입니다.
중동에서 정제 제품이 거의 나오지 않아 세계적으로 정제 설비가 부족한 상황입니다. 여유 설비를 갖춘 곳은 중국뿐인데, 중국도 필요 이상으로 수출하지는 않습니다.
Mengapa UST menilainya 호재중동산 정제품이 거의 안 나와서요
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Raffinerte produkter går veldig lite ut av Midtøsten, det skaper at det underskudd på raffineringskapasitet i verden. Det kun Kina som sitter på spare capacity som kan tas i bruk, men de eksporterer ikke mer enn nødvendig.
가격이 회사가 예상한 범위를 웃돌면 자사주를 더 살 여지가 있다고 했습니다. 다만 지금의 높은 가격은 언제든 흔들릴 수 있다며, 너무 앞서 나가지 않겠다는 태도도 분명히 했습니다.
가격이 그 범위를 넘으면 자사주 매입을 다소 늘릴 수 있습니다. 다만 저희는 자사주 매입에서 지나치게 경기 흐름을 따라 움직이고 싶지는 않습니다.
Mengapa UST menilainya 중립가격이 예상 범위를 넘어서서요
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Når prisene over intervallene, har vi mulighet for noe høyere tilbakekjøp. Samtidig ønsker vi ikke å være for sykliske i våre tilbakekjøp.
Penyangkalan: Konten ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan rekomendasi investasi. Seluruh tanggung jawab investasi sepenuhnya berada pada investor.
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