Analisis Kinerja 31 Oktober 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 2026 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA ADR ($BBVA): Pendapatan Melampaui Ekspektasi, Laba Per Saham di Bawah Ekspektasi, Panduan Naik

Laporan Kinerja

Pendapatan: 10,913 miliar Euro (YoY +19,9%, estimasi $10,696 miliar) ✅ Beat

EPS (Laba per Saham): $0,58 (dibandingkan estimasi $0,62, -6,8%) ❌ Miss

Panduan (Guidance): Naik, proyeksi Return on Tangible Equity (ROTE) tahun 2026 dinaikkan dari di atas 20% menjadi di atas 21%

Reaksi Harga Saham: -2,2% (berdasarkan harga penutupan hari itu di BMO)

Poin Positif

Total Pendapatan Naik 19,9%: 10,913 miliar Euro pada kuartal ketiga, pendapatan bunga bersih juga naik 21,7%

Laba Bersih Naik 19,1%: Laba bersih yang diatribusikan kepada entitas pengendali sebesar 3,015 miliar Euro

Return on Tangible Equity 22%: Berdasarkan akumulasi 9 bulan, melampaui rata-rata bank kompetitor di Eropa sebesar 15,6%

Pertumbuhan pinjaman di Meksiko dan Spanyol mendukung kinerja ini. Total laba bersih periode berjalan adalah 3,203 miliar Euro, dan bagian untuk pemegang saham adalah jumlah setelah dikurangi kepentingan non-pengendali sebesar 188 juta Euro. Saldo pinjaman meningkat 20,4% dibandingkan satu tahun lalu dan metrik efisiensi biaya tercatat sebesar 37,9%.

Poin Negatif

EPS di Bawah Estimasi: $0,58, lebih rendah dari estimasi $0,62

Beban Biaya Operasional: 4,168 miliar Euro pada kuartal ketiga, naik 16,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu

Biaya Kerugian Kredit Melebihi Target: Di Turki 2,20 poin persentase, di Amerika Selatan 2,50 poin persentase, berpotensi melampaui panduan

Laba bersih yang diatribusikan kepada entitas pengendali turun 1,5% dibandingkan 3,062 miliar Euro pada kuartal kedua. Seiring dengan meningkatnya pinjaman, kenaikan cadangan kerugian sebesar 24,2% menjadi beban. Rasio Modal Inti Utama (CET1) turun 0,20 poin persentase menjadi 12,21%.

Apa Kata Perusahaan

CEO Onur Genç menyatakan bahwa perusahaan menaikkan proyeksi Return on Tangible Equity grup menjadi di atas 21% dan mempertahankan target pengembalian pemegang saham untuk tahun 2025-2028. Di saat yang sama, ia menyebutkan bahwa biaya kerugian kredit di Turki dan Amerika Selatan dapat sedikit melampaui panduan tahunan.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Di tengah laba per saham yang berada di bawah ekspektasi, muncul komentar bahwa biaya kerugian kredit di Turki dan Amerika Selatan dapat melampaui target tahunan.

Perlu dipastikan seberapa besar biaya kerugian kredit di Turki pada kuartal ke-4 melampaui target tahunan sebesar 2,20 persen.

Perlu dipantau apakah rasio kredit bermasalah di Amerika Selatan, terutama di Argentina, mulai stabil.

Kuncinya adalah apakah proyeksi return on equity (ROE) tahunan dapat mencapai target di atas 21%.