Sales Y/Y TTM
전년 대비 매출 성장률
📈 Sales Y/Y TTM이란?
Sales Y/Y TTM은 최근 12개월 매출이 전년 동기 대비 얼마나 증가했는지를 나타내는 지표입니다. EPS Y/Y TTM과 함께 확인하면 기업의 진짜 성장성과 수익성을 동시에 파악할 수 있습니다. 과거 평균이 아닌 가장 최신 실적을 반영하므로, 현재 사업 상황을 즉시 알 수 있습니다.
Sales Y/Y TTM = ((최근 12개월 매출 - 전년 동기 12개월 매출) / 전년 동기 12개월 매출) × 100
예: 올해 TTM 매출 $100억, 작년 TTM 매출 $80억 → 25% 증가
💡 왜 매출 성장률이 중요한가?
이익은 비용 절감으로도 늘릴 수 있지만, 매출은 실제 사업 규모 확대를 의미
매출 증가 = 고객 증가, 시장 점유율 확대, 신제품 성공
💡 장기 성장의 진짜 지표
EPS가 마이너스(적자)여도 매출이 빠르게 증가 → 미래 가치 있음
스타트업, 성장 초기 기업은 매출 성장이 더 중요
💡 예시: 우버, 트위터 초기, 테슬라 초기
순이익은 회계 처리로 조작 가능하지만, 매출은 실제 판매 데이터
재고, 감가상각 등의 회계 기법으로 숨기기 어려움
💡 더 신뢰할 수 있는 지표
📊 매출 vs 이익 성장률 비교
예: 매출 +30%, EPS +35% → 규모와 수익성 동시 개선
최고의 투자 기회: 건강한 성장. 주가 상승 여력 큼
💡 예시: 애플(아이폰 출시기), 마이크로소프트(클라우드 성장기)
예: 매출 +40%, EPS +5% → 매출은 늘지만 이익은 정체
성장 투자 단계: R&D, 마케팅 투자로 일시적 이익률 하락
💡 예시: 아마존(AWS 초기), 넷플릭스(글로벌 확장기)
예: 매출 +5%, EPS +20% → 비용 절감으로 이익 개선
주의: 단기적으로는 좋지만, 장기 성장 한계 있음
⚠️ 구조조정 중이거나 성장 둔화 가능성
예: 매출 +25%, EPS -30% → 규모만 커지고 적자 심화
위험 신호: 수익성 없는 성장. 사업 모델 재검토 필요
🚨 투자 주의: 단, 스타트업은 초기 적자 허용 가능
🔍 성장률 해석 방법
신규 시장 개척, 혁신 제품 출시, 시장 점유율 급증
예시: 테슬라(전기차 붐), 엔비디아(AI 칩), 쇼피파이(전자상거래)
빠른 성장 중. 시장 확대 단계
예시: 넷플릭스, 스타벅스, 나이키
성숙 단계. 꾸준하지만 느린 성장
예시: 애플, 구글, 디즈니
시장 포화. 배당주로 적합
예시: 코카콜라, P&G, 존슨앤드존슨
사업 축소, 경쟁 패배, 산업 쇠퇴
투자 회피: 턴어라운드 계획 없으면 위험
💡 과거 vs 현재 성장률 비교
예: Y/Y TTM 35%, 5년 평균 20% → 최근 사업 급성장
강한 매수 신호: 신제품 히트, 시장 확대, 경쟁 우위 확보
예: Y/Y TTM 22%, 5년 평균 20% → 꾸준한 성장 유지
안정적: 예측 가능성 높음. 장기 투자 적합
예: Y/Y TTM 8%, 5년 평균 25% → 성장세 급감
주의 신호: 시장 포화, 경쟁 심화. 밸류에이션 재평가 필요
🎯 실전 투자 활용법
매출 Y/Y TTM > 25% + EPS Y/Y TTM > 20% → 진짜 성장주
두 지표가 함께 높아야 건강한 성장
실적 시즌마다 업데이트 → 최신 성장세 확인
매출이 예상치보다 높으면 주가 상승 가능성
EPS 마이너스여도 매출 급증 → 미래 가치 있음
단, 영업이익률(Operating Margin) 개선 추세 확인 필수
⚠️ 주의사항
- 인수합병(M&A) 효과: 다른 회사를 인수해 매출이 급증했다면 유기적 성장(Organic Growth)과 구분 필요
- 기저효과: 작년 매출이 비정상적으로 낮았다면(팬데믹 등) Y/Y 성장률 과장 가능
- 환율 영향: 해외 매출 비중이 높으면 환율 변동으로 성장률 왜곡 가능
- 수익성도 확인: 매출만 증가하고 계속 적자면 지속 가능성 낮음. 영업이익률 함께 봐야 함
🎯 투자 체크리스트
✓ 매출 Y/Y TTM이 플러스인가?
✓ EPS Y/Y TTM도 함께 증가하고 있는가?
✓ 과거 3/5년 성장률보다 높거나 비슷한가? (모멘텀 유지)
✓ 경쟁사보다 매출 성장이 빠른가?
✓ 영업이익률(Operating Margin)도 개선되고 있는가?
✓ 유기적 성장인가, M&A로 인한 성장인가?