O Dow subiu 537,24 pontos, 1,03%, para 52.747,32, registrando o terceiro pregão consecutivo de alta (CNBC). O S&P 500 avançou 0,21%, para 7.428,78, e o Nasdaq caiu 0,22%, para 24.876,91. Houve dois gatilhos. O primeiro foi a fuga dos semicondutores. O Kospi despencou mais de 10%, disparando o circuit breaker (mecanismo que pausa as negociações em quedas acentuadas), e o choque se espalhou para as ações de memória nos EUA (Reuters). O pano de fundo foi a listagem da chinesa CXMT, dúvidas sobre até quando se sustentará o ciclo de investimentos em IA e a cautela do mercado de crédito em relação ao financiamento dessa onda (a dívida contraída para construir data centers) (Bloomberg, Investing.com). O segundo foi resultados e petróleo. Coca-Cola e Boeing puxaram os índices com resultados fortes, e o petróleo internacional despencou. O ETF de petróleo USO recuou 3,42%. Houve também agenda macro. O Índice de Confiança do Consumidor da Conference Board (indicador que mede como o consumidor enxerga a economia) caiu para 90,8, abaixo do esperado (Bloomberg). A reunião de decisão de juros do Fed começou hoje, e o mercado futuro precificava 71% de chance de manutenção e 29% de alta de 0,25 ponto percentual. O VIX (índice de volatilidade) caiu 1,61%, para 18,37, e o índice de Medo e Ganância (termômetro do sentimento do investidor) está em 38, na zona de "medo".

O mapa setorial do dia se resume em uma frase. O dinheiro saiu dos semicondutores e foi para áreas menos sensíveis ao ciclo econômico e para nomes com resultados confirmados. A isso se chama rotação (fluxo de capital que migra de um setor para outro). O padrão já tinha aparecido no pregão anterior, mas hoje a intensidade foi muito maior.

> Os principais eventos do próximo pregão são exibidos automaticamente.

> "Qual foi o pano de fundo para o dinheiro migrar para ações que não são de tecnologia? Parte é valuation. O PIB está resiliente, o mercado de trabalho segue funcionando e há evidências de que o consumo está voltando a ganhar força em vários fronts."

> — Ross Mayfield, Analista de estratégia de investimentos da Baird

> "O mercado de crédito não tolera bem a incerteza. E como a velocidade e o custo do financiamento da IA são simplesmente imprevisíveis, há uma crise grave de confiança em curso agora."

> — John Aylward, Chief Investment Officer da Sona Asset Management

Dos 240 sinais técnicos, 120 eram de alta e 120 de baixa, uma divisão exata. Não porque o mercado esteja sem direção, mas porque ele se partiu em dois. Sinais de sobrevenda, como o rompimento da banda inferior de Bollinger (sinal de que o preço rompeu para baixo o limite inferior da faixa habitual de variação), se concentraram em semicondutores como AMD e SanDisk, enquanto sinais de sobrecompra no RSI (sinal de aquecimento de curto prazo) e rompimento da banda superior de Bollinger se concentraram em blue chips como Berkshire Hathaway, Coca-Cola e Amgen. A rotação do dia ficou estampada nos indicadores. Ver relatório de sinais técnicos. O pregão de hoje em uma frase: o mercado inteiro não caiu — o protagonista mudou. Amanhã, com a decisão de juros do Fed e os resultados da Microsoft e da Meta, basta acompanhar esses dois eventos para saber se a troca continuará.