O ETF VALG é um fundo ativo (ETF gerenciado ativamente) projetado para refletir, de forma alavancada, as variações diárias de preço da ação ordinária da Baidu. Como a alta ou a queda do ativo subjacente pode ser transmitida ao valor do produto de forma amplificada, seu objetivo de gestão difere do de um ETF de diversificação tradicional.

É indicado para investidores experientes, capazes de analisar a direção de curto prazo do ativo subjacente e de acompanhar continuamente as variações e posições diárias.

Trata-se de um ETF gerido de forma ativa pela Leverage Shares.

O produto busca refletir, de forma alavancada, as variações diárias de preço da ação ordinária da Baidu, utilizando contratos derivativos e ativos de caixa. Como a exposição é reajustada em cada pregão, o resultado ao longo de vários dias pode diferir de uma simples ampliação da variação acumulada do ativo subjacente.

• Exposição direcional a um único ativo
• Estrutura de reajuste diário

O patrimônio líquido (AUM) é de $0.3M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.75% ao ano.

Este produto não se destina a servir como instrumento de longo prazo para o mercado amplo, pois sua estrutura pressupõe apostas direcionais de curto prazo e monitoramento diário sobre um único ativo subjacente.

O desempenho do ETF VALG é determinado por uma estrutura que amplia e reflete os movimentos diários de preço do ativo subjacente. Em ambientes em que a direção das altas e baixas muda rapidamente, o reajuste diário e o efeito do caminho percorrido podem fazer com que o desempenho do produto se diferencie do resultado acumulado do ativo subjacente.

O produto é estruturado com foco na direção de curto prazo do ativo subjacente, e não em distribuição de renda ou diversificação ampla. Os participantes do mercado devem verificar, antes de negociar, as condições de negociação, o spread de compra e venda, o período de manutenção e os critérios de gestão de perdas; a adequação da estrutura tende a ser menor para quem não consegue realizar o monitoramento diário.

A capacidade de reagir de forma sensível à direção de alta de um único ativo é um ponto forte, porém o reajuste diário e a exposição concentrada podem ampliar o tamanho das perdas e o risco associado ao caminho percorrido pela posição.

No quadro comparativo, o ETF TQQQ oferece exposição alavancada a um índice com foco em empresas de tecnologia; o SOXL oferece exposição alavancada ao setor de semicondutores; o QLD oferece exposição alavancada ao Nasdaq 100. Os ETFs SSO e SPXL se diferenciam pelo fato de utilizarem o fluxo de índices de grandes empresas norte-americanas, portanto com mercado-alvo distinto. O VALG se diferencia por se concentrar em um único ativo, de modo que a taxa de administração, o tamanho do patrimônio e as características de volatilidade diária devem ser analisados em conjunto com a tabela. O ETF FAF, presente na lista de observação, consta como item relacionado a ativos de caixa/equivalentes e também deve ser avaliado em conjunto.

Antes de avaliar o ETF VALG, é preciso compreender não apenas a visão sobre o ativo subjacente, mas também que a exposição alavancada é reajustada em bases diárias. Antes de negociar, é necessário um procedimento que examine concretamente o período de manutenção, o nível de tolerância à volatilidade e a disciplina de gestão de perdas.

Quando o ativo subjacente apresenta quedas rápidas, as perdas podem se amplificar, e em períodos de alta volatilidade o reajuste diário e o efeito da capitalização podem prejudicar o resultado acumulado. A estrutura concentrada em um único ativo e a ausência de histórico de distribuição também devem ser analisadas quanto à compatibilidade com o objetivo da posição.

O ETF VALG é destinado a investidores que desejem expressar, por meio de uma estrutura de ETF, uma visão ativa sobre a direção de alta de curto prazo do ativo subjacente. Para avaliar a pertinência de uma manutenção de longo prazo, é recomendável utilizar como critérios prioritários o reajuste diário, a exposição concentrada, a ausência de histórico de distribuição e a capacidade de gestão de perdas.