É um ETF buffered de gestão ativa que estrutura exposições a três classes de ativos — ações estadounidenses de grande capitalização, ações estadounidenses de pequeno capitalização e ações de países desenvolvidos internacionais — por meio de contratos de opções listadas, buscando potencial de valorização ao mesmo tempo em que protege contra perdas até um nível predeterminado.

É indicado para investidores de médio e longo prazo que desejam participar da alta das ações contando com um mecanismo de proteção contra quedas em determinado nível.

Trata-se de um ETF gerido de forma ativa (gestão ativa) pela McCarthy & Cox.

Combina posições em opções vinculadas a ações estadounidenses de grande e pequeno capitalização e a ações de países desenvolvidos internacionais, expondo-se simultaneamente às três classes de ativos enquanto amortece perdas de queda até a faixa predefinida. O elemento central do design defensivo é manter a participação na alta ao mesmo tempo em que limita a magnitude das perdas.

• Inclui simultaneamente, em um único produto, as três classes de ativos: ações estadounidenses de grande e pequeno capitalização e ações de países desenvolvidos internacionais
• Proteção contra perdas em faixa predefinida por meio de contratos de opções

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $124.0M, e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 0.70% ao ano.

Diferentemente dos produtos de comparação exibidos na tabela, este ETF tem natureza distinta por se tratar de uma estratégia baseada em opções que incorpora explicitamente a proteção contra quedas em seu desenho.

Como a faixa de proteção e a taxa de participação são redefinidas a cada vencimento das opções, o fluxo difere do de produtos que simplesmente replicam índices de ações, tendendo a apresentar oscilações mais suaves em momentos de maior volatilidade do mercado.

A categoria mais ampla de ETFs buffered e de resultado definido (defined outcome) vem ganhando atenção apoiada pela demanda por proteção em mercados em queda, e este produto se posiciona nesse movimento como uma alternativa de combinação multiativos.

A proteção contra quedas e a diversificação multiativos são pontos fortes, enquanto a limitação da taxa de participação na alta e a complexidade da estrutura de opções são pontos fracos.

Os ETFs de comparação apresentados na tabela seguem estratégias de acompanhamento de tendências ou estratégias regionais específicas, enquanto este ETF se diferencia por focar na proteção contra quedas baseada em opções. Dentro da mesma categoria de resultado definido (defined outcome), é possível comparar também o IBFR, que aplica estrutura de amortecimento a ações de países desenvolvidos internacionais, o JANP, que utiliza estratégia buffered baseada no S&P 500, bem como produtos que adotam estratégia buffered baseada no Nasdaq 100. Como cada um apresenta faixas de proteção e classes de ativos distintas, a escolha deve considerar o objetivo do investidor.

Pontos a serem verificados antes de investir no TRIO. Por se tratar de estrutura buffered baseada em opções, é necessário examinar com atenção a faixa de proteção, as condições da taxa de participação na alta e a forma de combinação multiativos.

Devido ao modelo baseado em opções, a participação em valorização pode ser limitada, e quedas que ultrapmem a faixa de proteção são refletidas integralmente. Também é necessário considerar que, por ter um histórico de gestão curto, a validação de desempenho em diferentes cenários de mercado ainda não é suficiente.

É um ETF buffered baseado em opções que vale como referência para investidores que buscam simultaneamente proteção contra quedas e diversificação multiativos. A limitação da taxa de participação na alta e o curto histórico de gestão são pontos que devem ser verificados antes de investir.