O ETF TAGS é um produto estruturado de segunda geração que reúne em um único veículo exposição aos principais mercados futuros de commodities agrícolas. Em vez de concentrar a aposta na direção de preço de uma única cultura, foi desenhado para refletir simultaneamente o movimento de vários mercados agrícolas, atendendo ao objetivo de tratar a variação de preços agrícolas como um fator de risco separado dentro do portfólio.

É indicado para investidores que, fora dos ativos tradicionais focados em ações e títulos, avaliam a variação de preços futuros agrícolas como instrumento de diversificação e têm capacidade de absorver o potencial de perda característico de produtos baseados em futuros.

Trata-se de um ETF com gestão passiva (replicação de índice), administrado pela Teucrium Trading.

O ETF TAGS combina produtos subjacentes com exposição ao mercado futuro agrícola e aplica ajustes de peso para manter o equilíbrio da carteira. Assim, embora não dependa exclusivamente do movimento de uma única cultura, é preciso considerar a volatilidade de preços e o efeito da rolagem dos contratos futuros inerentes a essa estrutura.

• Estrutura que oferece acesso simultâneo a vários mercados futuros de commodities agrícolas relevantes
• Modelo de gestão de segunda geração, responsável pelo equilíbrio entre os produtos subjacentes

O patrimônio líquido sob gestão (AUM) é de $22.0M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.13% ao ano.

Embora a estrutura de segunda geração simplifique o acesso ao mercado futuro agrícola, é recomendável verificar diretamente o volume de negociação e o diferencial entre os preços de compra e venda antes de operar.

O retorno do mercado futuro agrícola pode variar de direção conforme variáveis de oferta e demanda, como condições climáticas, safra, estoques e fluxos de importação e exportação. Como o ETF TAGS reflete o movimento de diferentes mercados agrícolas, é necessário considerar a possibilidade de que a força em uma cultura compense a fraqueza em outra.

A procura por diversificação em ativos reais via preços agrícolas pode aumentar o interesse pelo produto, mas a participação no mercado sofre influência da curva futura, moedas, logística, políticas e variáveis geopolíticas. Os fluxos de entrada e saída de capital oscilam conforme essas variáveis e mudanças na tolerância ao risco, tornando difícil concluir algo apenas com base no fluxo de curto prazo.

A praticidade de reunir vários mercados agrícolas em um único produto é um ponto positivo, mas é preciso ficar atento à volatilidade decorrente dos preços futuros e das variáveis de oferta e demanda.

Na tabela comparativa, o ETF SOYB concentra exposição ao mercado futuro de soja, enquanto o ETF CANE se concentra no mercado futuro de açúcar. A concentração do ETF SOYB e a estrutura de custos e o patrimônio do ETF CANE precisam ser interpretados de forma distinta em relação ao ETF TAGS. É possível comparar produtos concentrados em uma única cultura, com perspectiva de preço bem definida para um determinado produto, como os ETFs SOYB e CANE, com a estrutura de segunda geração, que dilui a exposição entre várias culturas. Como a lista de candidatos fornecida não inclui alternativas adicionais fora da tabela, nenhum produto extra foi acrescentado.

Antes de incluir o ETF TAGS na carteira, vale definir qual papel a exposição a preços agrícolas deve desempenhar no portfólio. Como o produto busca exposição à variação de preços com base em futuros, e não renda por dividendos, é preciso revisar o método de negociação e o nível de tolerância ao risco.

O mercado agrícola é sensível a clima, safra, estoques, logística, importação e exportação, moedas e variáveis geopolíticas. Como consequência, o preço do ETF TAGS pode oscilar de forma expressiva no curto prazo, e o processo de rolagem dos contratos futuros pode gerar desempenho diferente do preço à vista. É preciso considerar a possibilidade de perda de capital antes de investir.

O fundo agrícola TAGS da Teucrium oferece conveniência estrutural para investidores que desejam acessar, por meio de um único produto, vários mercados futuros agrícolas. Contudo, é recomendável compreender a ausência de histórico de distribuição, as características do desempenho baseado em futuros, as variáveis de oferta e demanda por cultura e as condições de negociação antes de definir o papel do produto no portfólio.