É um ETF de ações de grande capitalização dos EUA que replica o índice RAFI Fundamental Select US 1000. Em vez do valor de mercado, utiliza indicadores fundamentalistas — como valor contábil, fluxo de caixa, receita e dividendos — para definir os pesos das ações, adotando uma abordagem de smart beta que busca reduzir o impacto das variações de preço de mercado.

É indicado para investidores de longo prazo que desejam exposição diversificada a ações de grande capitalização com perfil de valor, diferente da simples ponderação por valor de mercado.

É um ETF de gestão passiva (replicação de índice) administrado pela Invesco.

O tamanho de cada empresa é medido por quatro indicadores fundamentalistas — valor contábil, fluxo de caixa, receita e dividendos — em vez do valor de mercado, para definir os pesos dos componentes. Isso atenua a característica da ponderação por valor de mercado de superdimensionar papéis sobrevalorizados e forma uma carteira amplamente diversificada com inclinação para ações de valor.

• Ponderação baseada em indicadores fundamentalistas, não em valor de mercado
• Perfil de valor marcante em comparação com ETFs núcleo ponderados por valor de mercado

O patrimônio líquido (AUM) é de $10.1B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.34% ao ano.

Em comparação com ETFs núcleo ponderados por valor de mercado, o método de ponderação é fundamentalmente diferente, e o peso maior em ações de valor faz com que o desempenho varie conforme a fase do mercado.

Por apresentar forte inclinação para ações de valor, o fluxo de desempenho tende a se distanciar dos ETFs núcleo ponderados por valor de mercado nas fases em que as ações de crescimento lideram e naquelas em que as ações de valor ganham destaque. A tendência recente também mostra volatilidade conforme a preferência de estilo do mercado.

À medida que cresce a demanda por smart beta e investimentos em fatores, as entradas e saídas de recursos continuam, com tendência de captação por parte de investidores que buscam exposição diferenciada em relação ao núcleo ponderado por valor de mercado. Em períodos de transição de estilo de mercado, a direção dos fluxos pode se inverter.

O ponto forte é a inclinação para valor por meio da ponderação fundamentalista e a ampla diversificação; as desvantagens são a taxa de administração um pouco mais elevada em relação ao núcleo ponderado por valor de mercado e os períodos de fraqueza de estilo.

Os ETFs de fatores fundamentalistas e multifatoriais apresentados na tabela compartilham uma filosofia de ponderação semelhante, mas se diferenciam em gestora e taxa de administração, sendo úteis para comparação. Como grupo de comparação direta que replica ações de grande capitalização dos EUA pela ponderação por valor de mercado, há o VOO, um ETF núcleo de ampla cobertura; para uma exposição mais concentrada em ações de valor, vale considerar também o VTV.

Estes são os pontos a serem verificados antes de investir no PRF. Como o diferencial central está na abordagem de ponderação fundamentalista, é recomendável analisar previamente o método de definição dos pesos, o perfil de valor e os custos.

O principal fator de variação está no fato de que o perfil de valor e a ponderação fundamentalista geram um fluxo de desempenho diferente do núcleo ponderado por valor de mercado, conforme o estilo de mercado. Em ciclos de forte liderança das ações de crescimento, o desempenho relativo inferior pode se prolongar.

É uma escolha adequada para investidores que buscam exposição diversificada a ações de grande capitalização com inclinação para valor, diferente da ponderação por valor de mercado. Para quem prioriza uma exposição núcleo simples e o menor custo possível, ETFs ponderados por valor de mercado como o VOO são uma alternativa; já para quem deseja o diferencial da ponderação fundamentalista, vale considerar o PRF.