É um ETF de resultado definido com proteção (buffer) projetado para replicar a rentabilidade de preço do índice Nasdaq 100, amortecendo as perdas iniciais até um nível predeterminado durante um período de resultado fixo. A participação na alta é limitada a um teto previamente estabelecido.

É indicado para investidores que desejam exposição ao Nasdaq 100, mas querem reduzir parte da volatilidade de queda.

É um ETF de gestão passiva (replicação de índice) administrado pela Innovator.

A maior parte do patrimônio líquido é investida em opções FLEX que referenciam o Nasdaq 100, criando uma estrutura em que a alta participa até um teto predeterminado durante o período de resultado, enquanto as perdas iniciais são amortecidas até uma faixa definida. Ao final do período de resultado, ocorre um reset com novo teto de alta e nova faixa de proteção.

• Estrutura de resultado definido (defined outcome) baseada em opções
• Reset do teto de alta e da faixa de proteção a cada período de resultado

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $267.2M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.79% ao ano.

Por se tratar de uma estrutura baseada em opções, há, ao mesmo tempo, um teto de alta e uma faixa de proteção — diferentemente dos ETFs de índice tradicionais.

O fundo acompanha o desempenho do índice-base Nasdaq 100, mas, por conta da estratégia com opções, a faixa de desempenho é ajustada: a alta é limitada ao teto, e a queda é limitada à faixa de proteção. O resultado efetivo pode variar conforme o momento de entrada dentro do período de resultado.

Os ETFs da categoria de resultado definido tendem a despertar maior interesse em momentos de volatilidade, devido à demanda por proteção contra quedas. No entanto, por conta das características da estrutura com opções, os fluxos de entrada e saída podem variar conforme o ambiente de mercado e o momento de entrada.

A proteção contra quedas e a estrutura de resultado definido são pontos fortes; já o teto de alta e a complexidade da estrutura com opções são pontos fracos.

Na mesma categoria de resultado definido com buffer estão ETFs como BUFR, BUFD, BUFQ e SFLR, que aparecem na tabela e apresentam diferentes amplitudes de proteção e ativos-base. Dentro da família Innovator, é possível comparar outras séries mensais baseadas no mesmo índice Nasdaq 100, bem como power buffer ETFs baseados em grandes empresas americanas, como PJAN. O critério essencial de escolha é a amplitude da proteção, o índice-base e o mês de início do período de resultado.

Estes são os pontos a verificar antes de investir no NJUL. Diferentemente dos ETFs de índice tradicionais, os buffer ETFs exigem que se compreenda antes de tudo os elementos estruturais — teto de alta, faixa de proteção e período de resultado — e que se confirme que o resultado efetivo pode variar conforme o momento de entrada.

A alta é limitada ao teto, e entrar no meio do período de resultado pode alterar os efeitos de proteção e teto em relação ao que se espera. Também é preciso considerar os riscos decorrentes da estrutura com opções e da característica de não diversificação.

É um ETF de resultado definido adequado para investidores que desejam manter a exposição ao Nasdaq 100 e, ao mesmo tempo, reduzir a volatilidade de queda. Recomenda-se verificar previamente o teto de alta, a faixa de proteção e o momento de início do período de resultado.