O ETF JMID é um ETF ativo que aplica em ações de empresas de médio porte dos EUA em fase de crescimento, combinando sinais extraídos da análise fundamentalista das empresas com um processo sistemático de seleção. O objetivo é buscar a valorização do capital no longo prazo, procurando superar o desempenho dentro de um perfil semelhante ao do Russell Midcap Growth.

É indicado para investidores que desejam exposição a empresas de médio porte em crescimento nos EUA e que esperam, ao mesmo tempo, uma seleção ativa de papéis e gestão de risco, em vez de apenas replicar passivamente um índice.

Trata-se de um ETF de gestão ativa (ativo) administrado pela Janus Henderson.

A Janus Henderson seleciona empresas de médio porte em crescimento utilizando diversos sinais que indicam potencial de crescimento e fundamentos sólidos. Na construção da carteira, avalia os desvios de perfil em relação ao índice de referência e gerencia os riscos que podem surgir da exposição a papéis individuais e a setores.

• Combinação de análise fundamentalista e seleção sistemática
• Gestão da exposição ao risco dentro do perfil de empresas de médio porte em crescimento

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $23.3M, e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 0.30% ao ano.

As condições de negociação podem variar conforme o momento do mercado, portanto, na hora de enviar ordens, vale observar o spread de cotações e o desvio em relação ao valor patrimonial. O custo da estratégia ativa e as despesas de negociação devem ser considerados na decisão de manter o produto no longo prazo.

A trajetória de retorno pode variar bastante conforme o sentimento em relação às ações de médio porte em crescimento, as revisões nas estimativas de lucro das empresas e a trajetória dos juros. Em períodos de expansão das expectativas de crescimento, há espaço para valorização, mas em momentos de elevação dos descontos aplicados aos fluxos futuros, a volatilidade tende a aumentar junto com a do índice de referência.

Os fluxos de recursos podem ser influenciados pela alternância de preferência entre empresas de grande e médio porte, pela rotação de estilo entre crescimento e valor e pela demanda por estratégias ativas. Quanto maior a incerteza do mercado, mais relevante se torna acompanhar tanto o resultado da seleção de papéis quanto as condições de negociação.

A seleção ativa e a gestão de risco sobre empresas de médio porte em crescimento são diferenciais, mas é preciso ficar atento à volatilidade das ações de crescimento e à incerteza do resultado da gestão.

Os ETFs VUG e SCHG listados na tabela oferecem exposição centrada em ações de grande porte em crescimento e costumam ter taxa de administração menor do que a do JMID, além de diferenças em patrimônio e facilidade de negociação. Os ETFs IWF e IVW também oferecem exposição ampla a ações de grande porte em crescimento e, por isso, diferem do JMID — que busca uma estratégia de seleção em empresas de médio porte — quanto ao universo de investimento. O SPYG pode ser comparado como alternativa de menor custo em grandes empresas em crescimento, mas não oferece a mesma carteira construída por meio da seleção ativa do JMID.

Ao avaliar o ETF JMID, é preciso verificar se a estratégia de seleção ativa está alinhada aos seus objetivos de investimento, se você tolera a volatilidade das ações de médio porte em crescimento e se as condições de negociação e a estrutura de custos são compatíveis com um plano de manutenção no longo prazo. Os principais papéis da carteira incluem FIX, DXCM e TER.

As ações de empresas de médio porte em crescimento podem ser sensíveis às expectativas de resultados das empresas e às mudanças na preferência por risco do mercado. Se a seleção ativa não corresponder às expectativas ou se as condições de negociação ficarem desfavoráveis, tanto o desempenho em relação ao índice de referência quanto a experiência efetiva de compra e venda podem se alterar.

O ETF JMID pode ser considerado por investidores que buscam uma forma sistemática de seleção e gestão de risco em empresas de médio porte em crescimento. No entanto, em comparação com produtos centrados em grandes empresas em crescimento, o universo de investimento e a estrutura de custos são diferentes. Por isso, a decisão deve ser tomada após verificar se o produto está alinhado ao objetivo de manutenção no longo prazo e ao nível de volatilidade que você está disposto a aceitar.