O ETF IIGD é montado com base em um índice que reflete o mercado de títulos corporativos com grau de investimento nos Estados Unidos, buscando um perfil defensivo ao considerar qualidade de crédito e características de maturity. O ponto de partida para interpretar seu desempenho é que o preço dos títulos pode se movimentar conforme as mudanças nos juros de longo prazo e nos spreads de crédito.

É indicado para investidores de longo prazo que desejam incluir em sua carteira umafatia de títulos corporativos com grau de investimento, avaliando simultaneamente a variação de juros e o risco de crédito.

Trata-se de um ETF administrado pela Invesco com gestão passiva (que segue um índice).

Este produto administra os pesos de alocação de acordo com a composição de um índice que reflete qualidade de crédito e características de maturity dentro do universo de títulos corporativos com grau de investimento denominados em dólar americano. Como a estrutura considera a sensibilidade aos juros e o cenário de crédito, e não apenas a busca por maior rendimento de juros, é preciso avaliar tanto a direção do mercado de títulos quanto as condições de crédito das empresas emissoras.

• Seleção defensiva centrada em títulos corporativos com grau de investimento
• Verificação do fluxo de renda por meio da estrutura de distribuição mensal

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $26.6M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.13% ao ano.

Como a liquidez de negociação e o impacto da taxa de administração podem variar na prática conforme o prazo de investimento e a frequência de operações, é recomendável avaliar, antes da compra, o spread entre ofertas de compra e venda (bid-ask) e o objetivo de manutenção em carteira.

O fluxo de preços dos títulos corporativos com grau de investimento responde de forma sensível às expectativas em relação à taxa básica de juros e aos movimentos dos juros de longo prazo. O desempenho do ETF IIGD também pode apresentar comportamentos diferentes quando aumentam as expectativas de queda de juros e quando cresce a aversão ao risco de crédito, de modo que é recomendável observar a variação de preço junto com a distribuição mensal, em vez de avaliar o retorno total apenas pela distribuição.

O fluxo de recursos em fundos negociados em bolsa de renda fixa é influenciado pelas expectativas do mercado quanto à trajetória dos juros e pela propensão ao risco. Como o ETF IIGD está focado em títulos corporativos com grau de investimento, a abordagem adequada é verificar também as condições de crédito das empresas emissoras, os diferenciais de juros por maturity e as variações na liquidez de negociação.

O desenho defensivo centrado em títulos corporativos com grau de investimento e a distribuição mensal são pontos fortes, mas há risco de variação de preço diante de alta de juros e deterioração das condições de crédito.

Na tabela comparativa, o ETF LQD oferece uma exposição ampla centrada em títulos corporativos com grau de investimento, enquanto os ETFs USHY e HYG têm participação relevante em títulos corporativos de alto rendimento, o que lhes confere um perfil de risco de crédito distinto. O ETF USIG representa uma abordagem ampla sobre títulos corporativos com grau de investimento, e o ETF SPHY oferece exposição a títulos corporativos de alto rendimento; por isso, ao comparar com o ETF IIGD, é preciso observar em conjunto a taxa de administração, a sensibilidade à maturity, a qualidade de crédito e a liquidez de negociação. Como não foram fornecidas informações adicionais sobre alternativas candidatas, não são apresentados tickers alternativos específicos.

Antes de investir, em vez de observar apenas a continuidade da distribuição mensal, é preciso avaliar a sensibilidade aos juros e o risco de crédito. Como o ETF IIGD é um produto que trata de títulos corporativos com grau de investimento, é necessário verificar se a estrutura de maturity e a liquidez de negociação estão alinhadas ao seu prazo de investimento e à sua forma de operar.

Os títulos corporativos são afetados simultaneamente pela condição de crédito da empresa emissora e pelo cenário de juros. Se os juros sobem ou se a aversão ao risco de crédito se amplia, os preços podem se enfraquecer, e, mesmo com a distribuição mensal, o risco de variação do capital investido não desaparece. No momento da negociação, também é preciso avaliar o impacto do spread entre ofertas sobre o retorno efetivo.

O ETF Invesco Investment Grade Defensive é um produto de gestão passiva destinado a investidores que buscam uma abordagem defensiva em títulos corporativos com grau de investimento. O ETF IIGD pode ser considerado quando se deseja observar a distribuição mensal e a qualidade de crédito em conjunto, mas é recomendável julgar a sensibilidade aos juros, o risco de crédito e as condições de negociação à luz dos seus próprios objetivos de investimento.