É um ETF de renda fixa com gestão ativa que investe em títulos corporativos dos Estados Unidos. Em vez de replicar mecanicamente um índice de referência, a equipe de gestão analisa o cenário de crédito e de juros para selecionar títulos corporativos, buscando o retorno total.

É indicado para investidores que buscam renda fixa com volatilidade menor que a de ações, mas que preferem uma seleção ativa de crédito em vez de uma abordagem passiva.

Trata-se de um ETF de gestão ativa administrado pela Goldman Sachs Asset Management.

É uma estratégia ativa na qual a equipe de gestão seleciona os papéis após analisar o rating de crédito, a sensibilidade aos juros e o valor relativo dos títulos corporativos. Em vez de replicar mecanicamente um índice, ajusta de forma ativa a duration e a exposição ao crédito conforme o cenário de mercado, buscando o retorno total — soma do ganho de capital e da receita de juros.

• Seleção ativa de crédito sem vinculação a índice
• Uso da infraestrutura de gestão de renda fixa da Goldman Sachs

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $256.5M, com taxa de administração total (Expense Ratio) de 0.29% ao ano.

Enquanto ETFs similares de renda fixa corporativa, como LQD e USIG, possuem estrutura passiva de rastreamento de índice, o GIGL se diferencia por ser um fundo de gestão ativa, a critério da equipe de gestão.

O preço do ETF de renda fixa corporativa é determinado pela trajetória dos juros de mercado e pela evolução dos spreads de crédito. Quando os juros sobem, os preços dos títulos tendem a se enfraquecer; quando os juros caem, tendem a se valorizar. A volatilidade varia conforme o cenário econômico e o ambiente de crédito corporativo.

Os fluxos de recursos no segmento de ETFs de renda fixa corporativa se movem de acordo com a demanda por renda e com a expectativa sobre o ciclo de juros. Por se tratar de um ETF de gestão ativa lançado recentemente, o volume de captações ainda está em formação gradual, na medida em que o histórico de performance se consolida.

A seleção ativa de crédito e a capacidade de gestão da Goldman Sachs são pontos fortes; por outro lado, por se tratar de um ETF recém-lançado, o patrimônio ainda é reduzido e o histórico de performance é curto.

Conforme mostrado na tabela, LQD, USIG e USHY são todos ETFs passivos de renda fixa corporativa que replicam índices, diferenciando-se do GIGL, de gestão ativa. Para quem deseja ampla exposição a títulos corporativos com grau de investimento, LQD e USIG são opções; já para quem aceita maior risco em busca de juros mais altos, vale comparar também ETFs de high yield, como HYG e USHY.

Confira a seguir os pontos a serem avaliados antes de investir no GIGL. Por se tratar de um ETF ativo de renda fixa corporativa, vale analisar previamente o cenário de juros e de crédito, o modelo de gestão e o tamanho do fundo como ETF recém-lançado.

A alta dos juros e a ampliação dos spreads de crédito são os principais fatores de queda nos preços dos títulos corporativos. Além disso, por se tratar de um ETF recém-lançado, o patrimônio e a liquidez de negociação podem ainda não estar plenamente formados, sendo recomendável uma verificação prévia.

É um candidato a ser avaliado por investidores que desejam renda em renda fixa corporativa via seleção ativa de crédito. Quem prioriza custo e simplicidade pode optar por ETFs passivos de renda fixa corporativa, como LQD e USIG; quem prefere gestão ativa, o GIGL pode ser a alternativa.