O FORH ETF é um produto ativo que não acompanha mecanicamente nenhum índice específico e busca a valorização do capital com foco em ações. Além de uma abordagem de gestão que reflete o ambiente de mercado e a análise de ativos, pode utilizar instrumentos de hedge para mitigar o risco de queda.

Compreender o julgamento de gestão e a abordagem de hedge, diferentes dos produtos que seguem índices, é adequado para investidores que estão dispostos a assumir diferenças no desempenho individual da gestão.

É um ETF de gestão ativa (gestão ativa), administrado pela Formidable Asset Management.

Utiliza ações como principal classe de investimento, adotando uma abordagem ativa que reflete o julgamento da gestão sobre o ambiente de mercado. Conforme necessário, podem ser utilizados opções sobre ações e instrumentos vinculados à volatilidade, de modo que a gestão de risco e os fatores de desempenho podem diferir dos produtos que simplesmente replicam um índice.

• Abordagem de gestão ativa sem vinculação a índice
• Possibilidade de uso de instrumentos de hedge para mitigar o risco de queda

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $19.5M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 1.19% ao ano.

Por se tratar de um produto de microcapitalização, é necessário avaliar conjuntamente a facilidade de negociação e o nível da taxa de administração. Em produtos de gestão ativa, os resultados do julgamento da gestão se refletem no desempenho, por isso é mais adequado analisar em conjunto a estratégia e a forma de gestão de risco do que comparar apenas se o produto replica um índice.

O fluxo de desempenho do FORH ETF pode ser influenciado pela seleção de ações, pelo julgamento sobre as fases do mercado e pelo funcionamento dos instrumentos de hedge. Em mercados de alta, pode haver custo de oportunidade dos instrumentos defensivos, e em períodos de volatilidade acentuada, a alocação em ações e o uso de derivativos podem ampliar as diferenças de desempenho.

Os fluxos de capital em ETFs de estratégias alternativas podem variar conforme a direção do mercado acionário, a percepção de volatilidade, o cenário de juros e a demanda por diversificação. Em produtos ativos de microcapitalização, é recomendável avaliar como mudanças nos fluxos de entrada e saída podem afetar as condições de negociação e a eficiência da gestão.

Apesar de se destacar pela abordagem ativa com hedge e pela gestão com foco em ações, é necessário avaliar a volatilidade decorrente da estrutura não diversificada e do uso de derivativos.

O BDVL ETF da tabela comparativa pode ser analisado em conjunto com abordagens ativas em ações com gestão de volatilidade, enquanto o KNO ETF se diferencia por ter como tema empresas líderes em conhecimento. O GPT ETF se propõe como uma abordagem de alfa inteligente e pode servir como referência para comparar a natureza do julgamento de gestão. No entanto, esses produtos podem ter objetivos de gestão e critérios de composição distintos, por isso, ao comparar com o FORH ETF, é necessário verificar individualmente o custo da taxa de administração, o tamanho do patrimônio, a política de distribuição, o grau de diversificação e a forma de gestão de risco.

Ao analisar o FORH ETF, não se deve observar apenas a estrutura básica focada em ações, mas também quais riscos e fatores de desempenho são gerados pelo julgamento ativo e pelos instrumentos de hedge. Em especial, a microcapitalização e a gestão não diversificada podem ser itens de verificação antes de uma holding de longo prazo.

O FORH ETF permite uma gestão não diversificada e pode ser bastante influenciado por emissores individuais e por mudanças no ambiente de mercado. Opções e instrumentos vinculados à volatilidade podem ser utilizados com finalidade defensiva, mas, se se moverem de forma diferente do esperado, podem ampliar as perdas. A exposição a valores mobiliários estrangeiros e a empresas de pequeno e médio porte também pode ser um fator de volatilidade.

O ETF Formidable é um ETF ativo e alternativo que busca combinar seleção de ações, julgamento de mercado e abordagem de hedge, diferentemente dos produtos que seguem índices. Antes de investir, é necessário verificar se a compreensibilidade da estratégia de gestão, as condições de negociação decorrentes da microcapitalização, a estrutura não diversificada e o risco de derivativos estão alinhados com os seus próprios princípios de investimento.