É um ETF com estrutura de desempenho definido que oferece exposição a índices de ações dos Estados Unidos e, ao mesmo tempo, protege contra quedas em faixas mais profundas por meio de opções. Durante o período de resultado de 1 ano, ele amortece quedas em uma amplitude maior do que um buffer comum, mas, em contrapartida, aplica um teto de alta mais baixo. A estrutura é reiniciada todos os anos, em junho.

É indicado para investidores conservadores que desejam investir em ações dos Estados Unidos recebendo proteção contra quedas em faixas mais profundas, mas aceitando um teto de alta mais baixo.

É um ETF gerido de forma passiva (replicação de índice) pela First Trust.

Ele oferece exposição a índices de ações dos EUA e, ao mesmo tempo, utiliza uma estrutura com opções para amortecer quedas em faixas mais profundas do que um buffer comum ao longo do período de resultado de 1 ano. Em troca, impõe um teto mais baixo sobre os ganhos. Novos buffer e teto são definidos em junho de cada ano, e a proteção e o teto aplicáveis podem variar caso a compra ocorra no meio do período de resultado.

• Estrutura de amortecimento de quedas em faixas mais profundas
• Design de desempenho definido com teto de alta mais baixo

Os ativos sob gestão (AUM) são de $372.4M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.85% ao ano.

Em comparação com outros ETFs de buffer e desempenho definido, como BUFR e BUFD, os principais pontos de comparação são a faixa de proteção, o nível do teto e o período de resultado.

A estratégia de buffer profundo tende a apresentar retornos mais limitados do que o índice subjacente em mercados em alta, devido ao teto mais baixo, e a reduzir significativamente as perdas em mercados em baixa, graças à amortização em uma faixa mais ampla. Dependendo da entrada no meio do período de resultado, a proteção e o teto efetivamente aplicados podem variar.

Produtos de desempenho definido tendem a receber fluxos de recursos em busca de proteção contra quedas quando a incerteza do mercado aumenta, e, em momentos em que cresce a demanda por uma proteção mais ampla, parte dos recursos pode migrar para esse grupo de produtos. Também é necessário considerar que o desempenho varia conforme o cenário de mercado e o período de resultado.

A amortecimento mais profundo das quedas é o ponto forte, enquanto o teto de alta mais baixo, a dependência do período de resultado e a mudança de condições em entradas no meio do período são pontos de atenção.

Para investir em ações dos EUA sem proteção, há substitutos diretos como SPY e VOO, que replicam o S&P 500. Para quem deseja um buffer escalonado que espalhe o risco por vários períodos de resultado, produtos como BUFR também são objetos de comparação. Entre os produtos de buffer com meses de início diferentes, pode-se considerar também GFEB. Os três produtos listados na tabela – BUFR, BUFD e PJAN – são, respectivamente, um buffer escalonado, um buffer profundo e um buffer com outro mês de início, e diferem em amplitude de proteção e estrutura. Este ETF se diferencia por oferecer uma estrutura de buffer mais profundo com base em junho.

Veja os pontos a serem verificados antes de investir em DJUN. A amortecimento mais profundo das quedas é atrativo, mas é necessário checar previamente o teto de alta mais baixo, a dependência do período de resultado e o limite da proteção. É recomendável compreender bem a estrutura de desempenho definido antes de investir.

O teto de alta mais baixo e quedas superiores ao buffer são as principais variáveis do desempenho, e, se a compra for feita no meio do período de resultado, a proteção e o teto aplicáveis serão diferentes. Sem compreender bem a estrutura de desempenho definido, os resultados podem destoar das expectativas.

É uma opção adequada para investidores conservadores que desejam investir em ações dos EUA recebendo proteção contra quedas em faixas mais profundas. Para investir sem proteção, considere produtos como SPY e VOO; para quem busca uma estrutura de buffer mais profundo, este produto é indicado, desde que a estrutura seja previamente compreendida.