실적분석 2026년 8월 24일

Woodside Energy ($WDS) – Análise de Resultados do 1º Semestre de 2026: Números Ainda Não Confirmados no Momento da Divulgação, Primeiro Carregamento de Scarborough é o Ponto-Chave

Quadro de Resultados

Receita: número semestral definitivo ainda não divulgado (referência: receita operacional do 2º trimestre de 2026 de US$ 4,185 bilhões, +28% frente ao trimestre anterior / projeção do mercado para o trimestre era de US$ 3,613 bilhões) — avaliação pendente

EPS (Lucro por Ação): número semestral definitivo ainda não divulgado — avaliação pendente

Orient guidance (Orientação): não apresentada (antes da confirmação da divulgação semestral) — produção anual de 2026 de 174–185 MMboe, CapEx de US$ 4,0–4,5 bilhões (com base no relatório do 2º trimestre de 29 de julho de 2026)

Reação do papel: -1,81% no after-hours (US$ 23,39) — referência horário da Coreia 25/08, 05:51

Pontos Positivos

Preço médio de realização de US$ 85 por barril equivalente: no 2º trimestre de 2026, +35% frente ao trimestre anterior, com recuperação dos preços

Scarborough 98% concluído: dentro do orçamento, com meta de primeiro carregamento de GNL no 4º trimestre de 2026

Taxa de operação de Sangomar acima de 99%: campo no Senegal operando próximo da capacidade nominal das instalações

A produção caiu por conta da manutenção programada da Planta Pluto 1 e dos efeitos de ciclones, mas os preços subiram mais do que o suficiente para que a receita operacional do 2º trimestre fosse 28% maior do que a do trimestre anterior. O fato de o piso da orientação anual de produção ter subido de 172 para 174 MMboe também indica confiança nos volumes da segunda metade do ano.

Pontos Negativos

Produção do 2º trimestre de 41,3 MMboe: -9% frente ao trimestre anterior,impacto de manutenção programada e condições climáticas

Peso do financiamento de grandes projetos: plano de CapEx de 2026 de US$ 4,0–4,5 bilhões mantido como previsto

Defasagem até a confirmação dos resultados: Louisiana LNG está 28% concluído, com meta de primeiro carregamento em 2029

Trion está 64% concluído, com meta de primeiro petróleo em 2028, enquanto Louisiana mira o primeiro carregamento de GNL em 2029. O dinheiro está entrando agora, mas o caixa só voltará daqui a alguns anos, então para onde forem os preços do petróleo e do gás nesse intervalo será o que definirá a margem para dividendos.

O que a empresa disse

No relatório do 2º trimestre, a companhia destacou a operação estável de Sangomar e o avanço da construção de Scarborough, estreitando a faixa da orientação anual de produção e elevando o piso. O mercado avalia que, até que sejam divulgados o lucro líquido semestral e o dividendo intermediário, não será possível julgar quanto dessa trajetória se reverterá em retorno ao acionista.

Reação do mercado e próximos pontos de atenção

Como os resultados definitivos ainda não foram divulgados, o movimento no after-hours reflete mais a oscilação dos preços do petróleo e o humor de espera pela divulgação do que uma avaliação do resultado em si.

Quando forem divulgados o lucro líquido semestral e o dividendo intermediário, em que ponto da faixa de 50–80% ficará o payout ratio

Se o primeiro carregamento de GNL de Scarborough ocorrerá de fato dentro do 4º trimestre de 2026

Até que nível subirão a dívida líquida e o índice de alavancagem (gearing) ao longo da execução dos grandes projetos