실적분석 2026년 8월 27일

Ulta Beauty ($ULTA) – Análise dos resultados do 2º trimestre do ano fiscal de 2026: EPS e receita superam estimativas, guidance anual elevado, mas leve queda no after-market

Placar dos resultados

Receita: US$ 3,036 bilhões (+8,9% na comparação anual, estimativa de US$ 2,98 bilhões) ✅ Beat

EPS (lucro por ação): diluído de US$ 6,55 (estimativa de US$ 6,17) ✅ Beat

Guidance: elevado — crescimento de receita do AF26 entre 6,7% e 7,2%, vendas comparáveis entre 3,2% e 3,7%, EPS diluído entre US$ 28,70 e US$ 29,00

Reação do papel: after-market -0,38% (US$ 538,05) — referência 08-28 06:02 horário da Coreia

Pontos positivos

Receita e EPS acima do esperado: receita de US$ 3,036 bilhões (+8,9%), EPS diluído de US$ 6,55 (estimativa de US$ 6,17)

Guidance anual elevado: crescimento de receita entre 6,7% e 7,2%, EPS diluído entre US$ 28,70 e US$ 29,00

Lucro operacional +10,1%: US$ 380 milhões, e programa de recompra de ações ampliado de US$ 1,5 bilhão para US$ 1,8 bilhão

A aquisição da Space NK e a abertura de novas lojas impulsionaram a receita, enquanto as despesas com vendas, gerais e administrativas como percentual da receita diminuíram. A empresa também manteve as recompras de ações no primeiro semestre, reforçando a devolução de capital aos acionistas. ## Pontos negativos

Desaceleração das vendas comparáveis: receita comparável +3,8%, ritmo mais lento do que no ano anterior (+6,7%)

Leve queda da margem bruta: 39,1% (ante 39,2% no ano anterior), impactada pelo mix de negócios com a Space NK

Virada para despesa financeira líquida: a maior captação de curto prazo gerou despesa líquida com juros (no ano anterior havia receita financeira)

A desaceleração do indicador de qualidade de crescimento (vendas comparáveis) reduziu o otimismo do mercado. O impacto da inclusão do canal de beleza de luxo do Reino Unido e da Irlanda sobre a margem também merece acompanhamento nos próximos trimestres. ## O que a empresa disse

A presidente e CEO Kecia Steelman afirmou que a estratégia Ulta Beauty Unleashed está se convertendo em benefícios concretos para as clientes e que, com base no desempenho do primeiro semestre, a companhia elevou a perspectiva anual. O mercado reconheceu os números acima do esperado e o guidance mais alto, mas ponderou também a desaceleração das vendas comparáveis e a mudança na composição das margens. ## Reação do mercado e pontos de atenção

Os resultados e a perspectiva anual superaram as estimativas, mas o crescimento mais lento das vendas comparáveis em relação ao ano anterior e expectativas já precificadas parecem ter provocado a leve queda no after-market. - Se o crescimento da receita comparável se manterá dentro da faixa elevada do guidance anual (3,2% a 3,7%)

Se a pressão sobre a margem bruta será atenuada após a integração da Space NK

O ritmo de execução do saldo remanescente do programa de recompra de ações até o fim do ano fiscal