Análise de resultados Análise de resultados do 3º trimestre de 2026 do Banco Santander SA ADR ($SAN): Receita e EPS abaixo do esperado, ações caem 6,3%
Relatório de Resultados
Receita: 15,96 bilhões de euros (+12% em relação ao mesmo período do ano anterior, esperado 16,257 bilhões de euros) ❌ Miss
EPS (Lucro por Ação): $0.28 (em relação ao esperado de $0.29, uma queda de -4,1%) ❌ Miss
Guidance: Mantido · Crescimento de receita de um dígito médio em 2026, redução de custos (em taxas de câmbio constantes), lucro líquido superior a 14,1 bilhões de euros, Índice de Capital de Nível 1 Comum (CET1) de 12,8~13%
Reação do preço das ações: -6,3% (com base no fechamento do dia da BMO)
Pontos Positivos
Aumento de 19% no lucro líquido ajustado (excluindo itens extraordinários): O lucro do 3º trimestre foi de 3,848 bilhões de euros, um aumento de 19% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Índice de eficiência de 42,6%: Uma melhoria de 2,8 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.
Explosão de resultados nos EUA e Reino Unido: O lucro líquido ajustado nos EUA aumentou 48% e no Reino Unido aumentou 40%.
O número de clientes aumentou em 17 milhões em um ano, atingindo 189 milhões. Devido ao efeito das aquisições do TSB e Webster, tanto os empréstimos quanto os depósitos de clientes cresceram 16%. O índice de capital, que diminuiu com a aquisição do Webster, está prestes a entrar na faixa de meta para o final do ano.
Pontos Negativos
Queda de 2% no lucro líquido atribuído: O lucro do 3º trimestre foi de 3,432 bilhões de euros, refletindo 416 milhões de euros em custos de integração de aquisições.
Aumento de 22% nas provisões para perdas creditícias: 3,486 bilhões de euros, sendo o principal fator a deterioração das perspectivas de perdas de crédito na Argentina.
Queda de 15% no lucro líquido no Brasil: As provisões para perdas creditícias no Brasil aumentaram 23% e a taxa de custo de crédito subiu para 4,25%.
Na América Latina, os resultados foram mistos, ficando abaixo do esperado, enquanto nos países desenvolvidos superaram as expectativas. A margem financeira líquida ficou ligeiramente abaixo do esperado pelo mercado, e o custo de depósitos na Espanha foi distorcido por transações extraordinárias com instituições públicas. Os indicadores de inadimplência no Brasil pioraram em relação ao trimestre anterior.
O que a empresa disse
A presidente executiva Ana Botín afirmou que os resultados dos 9 meses foram sólidos e que o ritmo em direção às metas de 2028 continua. A empresa manteve suas metas para 2026 e previu que o efeito das aquisições do Webster e do TSB será ainda maior no futuro.
Reação do mercado e pontos de atenção futuros
Com o lucro líquido do terceiro trimestre caindo 2% e as provisões para perdas de crédito subindo 22%, a ação caiu devido ao desempenho fraco no Brasil. Apesar do crescimento nos negócios em países desenvolvidos, os custos de crédito na América Latina permaneceram como um peso.
É necessário verificar se as provisões para perdas de crédito e a taxa de despesas com perdas de crédito no Brasil se estabilizarão no quarto trimestre.
A questão fundamental é se o índice de capital de Basileia (CET1) entrará na meta de 12,8~13% até o final do ano após a aquisição da Webster.
É preciso acompanhar se a proposta de compra de 10% das ações da subsidiária brasileira, anunciada pela empresa, seguirá conforme o planejado.
Resumo principal da conferência de resultados
Assim que a conferência de resultados terminar e o roteiro da empresa for divulgado, os pontos principais da chamada serão adicionados a este espaço. Selecionaremos e organizaremos apenas o que for importante, como a forma como a administração explicou os resultados e as perspectivas, e o que os analistas perguntaram.
Aviso Legal: Este conteúdo é meramente informativo e não constitui recomendação de investimento. Toda a responsabilidade pelos investimentos é do próprio investidor.
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