실적분석 2026년 8월 26일

Mesoblast ($MESO) – Análise do 4º trimestre do ano fiscal de 2026 — Receita do Ryoncil fica em US$ 36 milhões e fica abaixo do esperado; o ano fiscal mantém a guidance

Placar de resultados

Receita: receita líquida do Ryoncil no 4º trimestre de US$ 36 milhões (4º trimestre do AF2026; o ano anterior é praticamente irrelevante por se tratar do início do lançamento) — projeção era de US$ 47,13 milhões ❌ Miss

EPS (lucro por ação): valor não definido — a demonstração de resultados auditada ainda não foi divulgada, portanto não há EPS confirmado

Guidance: não apresentada — não há comunicado oficial da companhia sobre a projeção de receita e resultado para o AF2027

Reação do papel: after-hours +0,00% (US$ 16,84) — horário de referência da Coreia 08-27 05:10

Pontos positivos

Receita de US$ 115 milhões no primeiro ano: a receita líquida do Ryoncil no primeiro ano de comercialização (AF2026) ficou dentro da faixa-alvo da companhia. - Caixa de US$ 103 milhões: saldo de caixa ao fim de junho, após a quitação integral das dívidas que venceram. - Início do ensaio clínico em indicação adulta: o registro do ensaio clínico em doença do enxerto contra o hospedeiro em adultos, com mercado cerca de três vezes maior, entrou na fase de recrutamento de pacientes. A Mesoblast é a empresa que comercializa a primeira terapia com células estromais mesenquimais aprovada pela agência reguladora de alimentos e medicamentos dos Estados Unidos. O ponto central deste resultado é que, no primeiro ano após a aprovação, houve prescrição do Ryoncil nos principais centros pediátricos de transplante. Além disso, indicações seguintes, como distrofias musculares e dor lombar crônica, avançaram para a fase clínica, abrindo caminho para ampliar a base de receita. ## Pontos negativos

Receita do 4º trimestre abaixo do esperado: os US$ 36 milhões ficaram bem aquém dos US$ 47,13 milhões projetados pelo mercado. - Ausência de números de resultado: o lucro líquido auditado e o lucro por ação não foram divulgados até o momento. - Consumo de caixa contínuo: o consumo líquido de caixa operacional no AF2026 foi de US$ 43,8 milhões. O fato de a receita começar a aparecer e a história de caminhar para o lucro são coisas diferentes. Considerando que o prejuízo líquido no primeiro semestre foi de US$ 40,2 milhões, o quanto o resultado do segundo semestre se estreitou é o verdadeiro ponto de atenção deste resultado auditado — e esse número ainda não está nas mãos. Também é preciso considerar os US$ 50 milhões destinados ao pagamento de dívidas. ## O que a empresa disse

A companhia afirmou estar satisfeita com a expansão da prescrição do Ryoncil em pacientes pediátricos com doença do enxerto contra o hospedeiro e explicou que pretende usar o capital de forma prudente a partir da receita do primeiro ano para alcançar marcos como novas aprovações. Trata-se de um posicionamento que dá mais peso ao cronograma de expansão das indicações adultas do que ao fato de ter cumprido a meta de receita, e o mercado também está de olho no próximo cronograma de aprovações, mais do que nos números deste trimestre. ## Reação do mercado e pontos de atenção daqui para frente

O fato de o preço da ação quase não se mover no after-hours, mesmo com a receita do 4º trimestre ficando abaixo das projeções, se explica porque esse número já havia sido divulgado no relatório trimestral de atividades do fim de julho e não trouxe novidade. - Qual foi a redução do prejuízo líquido e do lucro por ação do AF2026 auditado em relação ao primeiro semestre

O andamento da operação dos 40 centros nos Estados Unidos no ensaio clínico de registro em doença do enxerto contra o hospedeiro em adultos

A data de divulgação do resultado do desfecho primário de 12 meses do fase 3 em dor lombar crônica