실적분석 2026년 8월 25일

Intuit ($INTU) – Análise dos resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2026: receita e EPS ajustado superam estimativas, mas preocupações com desaceleração no próximo ano

Placar dos resultados

Receita: US$ 4,354 bilhões (+14% ante o ano anterior, projeção de US$ 4,268 bilhões) ✅ Acima

EPS (lucro por ação): ajustado em US$ 4,03 (projeção de US$ 3,59) ✅ Acima

Guidance: nova projeção — receita do ano fiscal de 2027 entre US$ 23,279 bilhões e US$ 23,512 bilhões (+9% a 10% na comparação anual); EPS ajustado do 1º trimestre entre US$ 2,44 e US$ 2,48

Reação do preço: -9,25% no after-market (US$ 324,38) — referência 26/08 às 06:00 (horário da Coreia)

Pontos positivos

QuickBooks Online Accounting: receita do 4º trimestre +20% ante o ano anterior, com melhora simultânea em preço, base de clientes e mix de produtos

Credit Karma: receita do 4º trimestre de US$ 743 milhões (+16%), impulsionada por empréstimos pessoais, seguro automotivo e cartões de crédito

Ultrapassagem da marca de US$ 20 bilhões em receita anual: receita do ano fiscal de 2026 de US$ 21,448 bilhões (+14%); negócios estratégicos de crescimento (Big Bet) com alta combinada de +34%

O software para pequenas e médias empresas e a intermediação financeira para o consumidor mantiveram crescimento de dois dígitos. O destaque vai para o segmento do consumidor, que registrou +14% em um trimestre fora da temporada de declaração de impostos, demonstrando a robustez do negócio.

Pontos negativos

Desaceleração do crescimento da receita no próximo ano: perspectiva de +9% a 10% para o ano fiscal de 2027, ritmo inferior ao deste ano (+14%)

Redução de usuários do TurboTax: volume anual de usuários nos EUA de 39 milhões (-2%), com queda de 7% na versão desktop

Custos de reestruturação: US$ 293 milhões contabilizados no 4º trimestre; lucro líquido (total) de US$ 363 milhões, abaixo dos US$ 381 milhões do mesmo período do ano anterior

Os resultados do trimestre superaram as projeções, mas a redução da perspectiva de crescimento para o próximo ano frustrou as expectativas. A decisão de não mais excluir as despesas com remuneração baseada em ações do cálculo do lucro por ação ajustado também dificulta a comparação direta com os números antigos.

O que a empresa disse

A administração afirmou que seguirá focada na expansão dos negócios estratégicos de crescimento e no aumento da base de clientes, com investimentos executados de forma seletiva. No longo prazo, a companhia pretende perseguir simultaneamente crescimento de receita, melhoria da margem operacional e maior retorno aos acionistas.

Reação do mercado e pontos de atenção daqui em diante

A receita e o EPS ajustado do trimestre ficaram acima das projeções, mas a redução do crescimento de receita para o próximo ano, agora em um dígito alto, gerou vendas por decepção.

Acompanhar em que faixa da projeção (US$ 23,279 bilhões a US$ 23,512 bilhões) a receita do ano fiscal de 2027 irá se estabilizar.

Definir como reconciliar o novo critério, que inclui as despesas com remuneração baseada em ações nos resultados ajustados, com o critério anterior.

No Investor Day de setembro, ouvir o plano concreto para os negócios estratégicos de crescimento e a separação da Mailchimp.