실적분석 2026년 8월 11일

Análise dos Resultados do 2º Trimestre de 2026 da ChipMOS Technologies ($IMOS) — Lucro por Ação de US$ 0,80 em ADR com Retorno ao Lucro e Receita com Crescimento de 28,7%

Quadro de Resultados

Receita: US$ 232 milhões (+28,7% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 7,595 bilhões) ❌ Abaixo

LPA (Lucro por Ação): US$ 0,80 básico em ADR (retorno ao lucro, contra prejuízo de US$ 0,47 no ano anterior) ✅ Acima

Orientação: Nova orientação — segundo semestre de 2026 deve ser melhor que o primeiro (impulsionado pela demanda de memória); sem orientação específica de receita ou lucro por ação

Reação do preço: +0,37% no after-hours (US$ 59,5) — base 08-12 05:59 horário coreano

Pontos Positivos

Maior receita trimestral: US$ 232 milhões, +28,7% em relação ao ano anterior (maior desde 2014)

Recuperação de margem: margem bruta de 18% (6,6% no ano anterior)

Retorno ao lucro: lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 28 milhões (contra prejuízo de US$ 16,7 milhões no ano anterior)

A maior participação de memória e a recuperação da rentabilidade ocorreram simultaneamente. Os ativos de caixa também são de aproximadamente US$ 394 milhões, indicando flexibilidade financeira folgada. ## Pontos Negativos

Abaixo da estimativa de receita: US$ 232 milhões reais contra estimativa de mercado de US$ 7,595 bilhões

Pressão de investimento: despesa de capital do 2º trimestre expandiu para cerca de NT$ 2,38 bilhões

Concentração em memória: aproximadamente 51% da receita do 2º trimestre veio de memória, sensível ao ciclo do setor

A redução de perdas cambiais em relação ao ano anterior e outras melhorias não operacionais também contribuíram para a recuperação do lucro líquido, portanto nem todos os números foram gerados exclusivamente pela operação principal. Se a demanda do segundo semestre recuar, a taxa de utilização e as margens podem oscilar novamente. ## O que a Empresa Disse

A administração projeta que o segundo semestre de 2026, impulsionado pela demanda de memória, será melhor que o primeiro, e explicou que a visibilidade dos negócios se estende até o final do ano. O tom enfatizou a melhoria da composição de produtos, o controle de custos e, no longo prazo, eixos de crescimento como a cadeia de suprimentos de fotônica de silício, em vez de orientações numéricas específicas. ## Reação do Mercado e Pontos a Observar

As expectativas já estavam refletidas no pregão regular, portanto o after-hours logo após a divulgação ficou em um nível de absorção apenas dos materiais adicionais. - Se a demanda de acúmulo de estoques de memória do segundo semestre se converter em receita real e taxa de utilização

Se a margem bruta de 18% se sustentará ou se ficará apenas como melhoria pontual

Como a expansão do investimento de capital afetará o fluxo de caixa do segundo semestre e a remuneração aos acionistas