실적분석 2026년 8월 10일

Análise dos resultados do 2º trimestre de 2026 da Barrick Mining ($B) — receita supera estimativas, lucro por ação ajustado fica ligeiramente abaixo, fraqueza no after-hours

Boletim de resultados

Receita: US$ 5,292 bilhões (+44% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 5,045 bilhões) ✅ Acima

EPS (Lucro por ação): ajustado US$ 0,82 (estimativa US$ 0,83) ❌ Abaixo

Orientação: mantida — projeções anuais de produção de ouro e cobre e custos para 2026 inalteradas, CapEx atribuível reduzido para US$ 3,8–4,2 bilhões

Reação do preço: after-hours -4,61% (US$ 41,67) — com base nas 20:45 (horário da Coreia) de 10/08

Pontos positivos

Surpresa de receita: receita do 2º trimestre de 2026 de US$ 5,292 bilhões, 44% acima do ano anterior

Produção de ouro acima da orientação: produção de ouro trimestral de 796 mil onças, ultrapassando o topo do intervalo (770 mil onças)

Acordo com a Newmont e retorno ao acionista: recebimento previsto de US$ 1,95 bilhão em dinheiro, recompra de aproximadamente US$ 1,21 bilhão em ações próprias no trimestre

A alta dos preços de ouro e cobre, o retorno antecipado de Loulo-Gounkoto, a recuperação de Pueblo Viejo e a maior produção subterrânea em Cortez sustentaram os resultados. A resolução da disputa do joint venture com a Newmont e a obtenção do consentimento para o IPO dos ativos de ouro na América do Norte também são sinais de melhoria estrutural de médio prazo.

Pontos negativos

Lucro por ação ajustado ligeiramente abaixo: lucro por ação ajustado de US$ 0,82, abaixo da estimativa de US$ 0,83

Redução do fluxo de caixa livre atribuível: US$ 141 milhões no 2º trimestre de 2026, redução em relação ao ano anterior

Alta de custos: custo total de manutenção (AISC) do ouro de US$ 1.866 por onça, 11% acima do ano anterior

A receita superou as expectativas, mas o lucro ficou muito ligeiramente abaixo, e a geração de caixa do trimestre desacelerou devido a CapEx e recompras. O aumento de custos com combustível e royalties, além da queda no teor de algumas minas, também gerou pressão sobre os custos.

O que a empresa disse

Mark Hill, presidente e CEO, explicou que o acordo com a Newmont garantiu o consentimento para o IPO dos ativos de ouro na América do Norte e ampliou significativamente a base de ativos em Nevada. Ele manteve o prazo de conclusão do IPO dos ativos de ouro na América do Norte até o final do ano e afirmou que, no segundo semestre, seguirá focado em melhorias de segurança, no cumprimento das orientações anuais de produção e custos e no avanço dos projetos de crescimento.

Reação do mercado e pontos a observar

A pressão vendedora no after-hours parece refletir mais o leve revés no lucro ajustado e a desaceleração do fluxo de caixa livre trimestral do que os pontos positivos da surpresa de receita e do acordo com a Newmont.

Aceleração da produção de ouro no 3º e 4º trimestres e cumprimento das orientações anuais de produção e custos

Grau de detalhamento do cronograma e das condições do IPO dos ativos de ouro na América do Norte

Dimensão de retorno adicional aos acionistas após o ingresso dos US$ 1,95 bilhões da Newmont