Análise de resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2026 da Applied Industrial Technologies ($AIT) — receita e lucro por ação acima do esperado, ações sobem no pré-mercado

Receita: US$ 1,353 bilhão (+10,4% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 1,293 bilhão) ✅ Acima

LPA (lucro por ação): US$ 3,17 (estimativa de US$ 2,92) ✅ Acima

Orientação: nova orientação apresentada — lucro por ação no ano fiscal de 2027 de US$ 11,65 a US$ 12,15, crescimento de receita de +4,0% a +6,5% e margem de EBITDA entre 12,5% e 12,8%

Reação do preço: pré-mercado +2,93% (US$ 362,6) — referência 08-13, 20:47 (horário da Coreia)

Resultado duplo acima do esperado: receita do 4º trimestre de US$ 1,353 bilhão e lucro diluído por ação de US$ 3,17 superaram as estimativas.

Receita do negócio base +9,7%: o crescimento orgânico, desconsiderando aquisições e câmbio, foi o mais forte em três anos.

Crescimento nos dois segmentos: o segmento de Design e Soluções avançou +12,9% e o segmento de Centros de Serviços, +7,9% (ambos orgânicos).

A empresa, distribuidora de soluções industriais de potência, fluidos e automação, encerrou o 4º trimestre com receita, EBITDA e lucro por ação trimestrais em máximas históricas, acima das expectativas. A expansão de margem somada à alavancagem operacional fez o crescimento dos lucros superar o da receita, e a leitura positiva é que a recuperação da demanda se espalhou pelos dois eixos de negócios.

Aumento do custo LIFO (PEPS): o custo LIFO antes de impostos no 4º trimestre foi de US$ 6,4 milhões (US$ 0,13 por ação), um encargo maior do que no ano anterior.

Incerteza macroeconômica e comercial: a orientação para o ano fiscal de 2027 incorporou riscos geopolíticos, de política comercial e de inflação.

Base de comparação mais difícil: a própria administração mencionou que as comparações ano a ano tendem a ficar mais desafiadoras à medida que o próximo ano avança.

O resultado em si foi forte, mas o maior custo contábil de estoque é um ponto a observar na qualidade dos lucros. Além disso, a orientação adota um cenário conservador, sem efeitos de novas aquisições, o que pode destoar do ritmo de crescimento esperado pelo mercado. Será preciso confirmar a continuidade da recuperação com os números do 1º trimestre.

A administração explicou que o 4º trimestre representou uma conclusão recorde, acima das expectativas, e que a recuperação da demanda está se somando a ventos estruturais favoráveis. Demonstrou confiança na manutenção dos vetores de crescimento no ano fiscal de 2027, mas, devido à inflação, à incerteza macroeconômica e à base de comparação mais difícil, definiu a orientação de forma cautelosa.

O mercado priorizou os sinais de forte superação trimestral e de recuperação da demanda, reagindo com alta no pregão após o fechamento.

Confirmar se o crescimento orgânico da receita no 1º trimestre do ano fiscal de 2027 se mantém próximo do ritmo inicial mencionado pela administração (cerca de 7%).

Acompanhar se a margem de EBITDA se estabiliza na faixa de 12,5% a 12,8% indicada pela empresa.

Monitorar o quanto o custo LIFO e o repasse de preços pressionam as margens.