🏢 O que é a Select Water Solutions?

A Select Water Solutions (WTTR) é uma empresa americana de serviços de tratamento de água para campos petrolíferos, fundada em 2007. Ela atende operadoras de perfuração e produção do segmento upstream nas principais bacias de xisto dos EUA, oferecendo captação, transporte, armazenamento, tratamento e reciclagem de água, além de soluções químicas para produção, consolidando-se como uma operadora integrada de gestão hídrica.

A empresa opera três segmentos de negócio: serviços de tratamento de água, infraestrutura hídrica e tecnologia química. Com serviços de gestão de água e logística em locais de perfuração e produção como núcleo, ela combina infraestrutura hídrica de longa duração com programas químicos recorrentes, oferecendo soluções de gestão hídrica ao longo de todo o ciclo de vida do poço.

💰 Como a Select Water Solutions ganha dinheiro?

Os serviços de tratamento de água em campo respondem pela maior parte da receita, enquanto os segmentos de infraestrutura hídrica baseada em contratos e tecnologia química vêm se consolidando como eixos de crescimento estáveis e de margens elevadas. Embora a receita esteja atrelada à atividade de perfuração de xisto e apresente volatilidade, a receita de infraestrutura hídrica baseada em contratos de longo prazo vem gradualmente sustentando um fluxo de receitas mais estável. O aumento da participação de reciclagem e infraestrutura é o principal fator para a rentabilidade futura e a estabilidade do fluxo de caixa.

📐 Valor de mercado e dimensão da Select Water Solutions

O valor de mercado é de $2.6B e o quadro de funcionários é de 3,300명 pessoas.

Trata-se de uma empresa de médio porte no segmento de tratamento de água para campos petrolíferos e infraestrutura hídrica, que se diferencia por soluções integradas por bacia em toda a cadeia de gestão de água. Embora compartilhe o ambiente de negócios com outras empresas da mesma área de serviços petrolíferos, como HAL, LBRT e NINE, busca diferenciação por meio da especialização em gestão e reciclagem de água. Em um setor de serviços petrolíferos sensível ao ciclo econômico, a empresa está transferindo seu eixo de atuação para infraestrutura baseada em contratos, alocando recursos para estabilidade de fluxo de caixa e investimentos no negócio.

📈 Perspectivas e fluxo de preço das ações da Select Water Solutions

O aumento da demanda por tratamento e reciclagem de água no processo de produção de xisto e a expansão da infraestrutura hídrica baseada em contratos são os principais motores de crescimento no médio e longo prazo. O reforço da regulamentação ambiental e a crescente necessidade de reciclagem de água sustentam a demanda estrutural pelos negócios de infraestrutura e reciclagem, enquanto a demanda recorrente por tecnologia química acrescenta estabilidade. No curto prazo, fatores como preços do petróleo, desaceleração da atividade de perfuração de xisto, variação de custos de matérias-primas e mão de obra e intensificação da concorrência podem gerar volatilidade nos resultados e no preço das ações. A velocidade do aumento da participação da receita de infraestrutura é a principal variável.

• Crescimento da demanda por tratamento e reciclagem de água na produção de xisto
• Expansão da infraestrutura hídrica baseada em contratos
• Necessidade de reciclagem de água diante do reforço da regulamentação ambiental

⚔️ Vantagens competitivas e riscos da Select Water Solutions

As soluções integradas de gestão hídrica e a estabilidade do fluxo de caixa resultante da transição para infraestrutura e reciclagem são os pontos fortes, enquanto a volatilidade do ciclo de perfuração de xisto é o principal risco.

🔄 Concorrentes e ações correlatas (beneficiárias) da Select Water Solutions

Entre os concorrentes diretos na mesma área de serviços petrolíferos estão os serviços integrados de HAL, os serviços de fraturamento hidráulico de LBRT e os serviços de completação e produção de NINE. Entre as ações correlatas, estão a líder global em serviços petrolíferos SLB e as produtoras de xisto no segmento upstream FANG e DVN, cuja atividade de perfuração e produção de xisto caminha lado a lado com a demanda da WTTR por tratamento de água.

✅ Pontos de verificação para o investidor da Select Water Solutions

A seguir, os pontos que merecem atenção ao investir na Select Water Solutions. A atividade de perfuração de xisto e o aumento da participação da infraestrutura hídrica baseada em contratos são as principais variáveis de curto prazo, e é necessário acompanhar também o fluxo de preços do petróleo, a demanda por reciclagem e a pressão sobre os custos.

Em cenários de queda nos preços do petróleo e desaceleração da atividade de perfuração de xisto, a receita e as margens dos serviços de tratamento de água podem ser comprimidas. Variações nos preços de matérias-primas e nos custos de mão de obra afetam as margens, e a intensificação da concorrência com grandes prestadores de serviços petrolíferos, além da incerteza macroeconômica, também podem atuar como fatores de volatilidade para o preço das ações.

Como empresa integrada de gestão hídrica em transição dos serviços de tratamento de água para campos petrolíferos para a infraestrutura hídrica baseada em contratos, espera-se uma melhora na estabilidade do fluxo de caixa com a demanda por reciclagem de xisto e a expansão da infraestrutura. No entanto, por se tratar de uma ação com alta volatilidade em relação ao ciclo de perfuração de xisto, recomendam-se compras parceladas e uma perspectiva de longo prazo.