🏢 O que é a Surgery Partners?

A Surgery Partners (SGRY) é uma empresa norte-americana do setor de saúde que opera centros cirúrgicos ambulatoriais e instalações cirúrgicas. Em parceria com médicos, administra centros cirúrgicos ambulatoriais e hospitais cirúrgicos de curta permanência, consolidando sua posição ao oferecer serviços médicos centrados em cirurgias ambulatoriais, realizadas sem necessidade de internação.

O negócio principal é a operação de centros cirúrgicos ambulatoriais e instalações cirúrgicas. Com base em parcerias com médicos, opera centros cirúrgicos ambulatoriais e hospitais cirúrgicos de curta permanência para oferecer serviços de cirurgias e procedimentos, gerando receita a partir do volume de cirurgias e dos valores repassados pelas operadoras de planos de saúde por meio de um modelo ambulatorial com boa eficiência de custos, e conduz um negócio de operação de instalações cirúrgicas que cresce por meio de aquisições e expansão de instalações.

💰 Como a Surgery Partners ganha dinheiro?

As cirurgias e procedimentos realizados em centros cirúrgicos ambulatoriais e hospitais cirúrgicos de curta permanência formam o núcleo da receita, enquanto as aquisições e a expansão de instalações funcionam como eixo de crescimento de volume. O volume de cirurgias, os valores repassados pelas operadoras e a composição de procedimentos estão atrelados à receita, e a rentabilidade apresenta variações conforme as parcerias com médicos, a eficiência operacional e a estrutura de endividamento. O crescimento do volume cirúrgico, o ambiente de reembolso das operadoras, a expansão de instalações e a gestão do endividamento serão os principais determinantes dos resultados daqui em diante.

📐 Valor de mercado e tamanho da Surgery Partners

O valor de mercado é de $3.0B e a empresa conta com 16,000 pessoas funcionários.

É uma operadora de instalações cirúrgicas de porte médio, que se apoia como diferenciais em um modelo ambulatorial com boa eficiência de custos, parcerias com médicos e uma rede de instalações. Compartilha o ambiente de negócios com SEM, EHC e ACHC, outras empresas do segmento de instalações de saúde, buscando diferenciação por meio de um modelo centrado em cirurgias ambulatoriais e na colaboração com médicos. Entretanto, apresenta um endividamento relativamente elevado, estando em uma fase em que concentra recursos na expansão de instalações, no crescimento do volume cirúrgico e na gestão da dívida.

📈 Perspectivas e fluxo de preço da Surgery Partners

A migração de procedimentos para o ambiente ambulatorial, o aumento do volume cirúrgico e a expansão de instalações são os principais motores de crescimento no médio e longo prazo. A transição estrutural para cirurgias ambulatoriais, mais eficientes em termos de custo em relação à internação, e a demanda por procedimentos associada ao envelhecimento da população sustentam o volume cirúrgico, enquanto as aquisições e a expansão de instalações, somadas às parcerias com médicos, impulsionam o crescimento. No curto prazo, variações no volume de cirurgias, no ambiente de reembolso das operadoras e de políticas públicas, nos custos de pessoal e operacionais, no peso do endividamento e no cenário de juros, além dos custos de integração de aquisições, podem atuar como fatores de volatilidade nos resultados e no preço das ações.

• Migração de procedimentos para o ambiente ambulatorial e aumento do volume cirúrgico
• Demanda por procedimentos impulsionada pelo envelhecimento populacional
• Aquisição e expansão de instalações e parcerias com médicos

⚔️ Principais forças competitivas e riscos da Surgery Partners

Um modelo ambulatorial eficiente em custos, parcerias com médicos e uma rede de instalações são seus pontos fortes, enquanto o volume cirúrgico, os valores repassados pelas operadoras e o peso do endividamento são os principais riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlatas (beneficiárias) da Surgery Partners

Os concorrentes diretos agrupados no mesmo segmento de instalações de saúde incluem SEM, especializada em reabilitação e medicina, EHC, voltada à medicina de reabilitação, e ACHC, focada em saúde comportamental. Entre os papéis correlatos estão THC, que opera sistemas hospitalares, UHS, atuante em hospitais e saúde comportamental, e HCA, grande empresa hospitalar. A indústria de serviços de saúde e o ambiente de reembolso das operadoras de planos de saúde conectam-se ao ambiente de negócios da SGRY.

✅ Pontos de atenção para o investidor da Surgery Partners

Pontos a serem acompanhados ao investir na Surgery Partners. O volume cirúrgico, o reembolso das operadoras e a expansão de instalações são as principais variáveis de curto prazo, e os custos de pessoal e operacionais, a estrutura de endividamento e a integração de aquisições também precisam ser observados.

Variações no volume cirúrgico e no ambiente de reembolso das operadoras podem afetar a receita e a rentabilidade. A alta dos custos de pessoal e operacionais pressiona a rentabilidade, e o peso do endividamento e os custos de integração de aquisições também podem atuar como fatores que afetam a estrutura financeira e a volatilidade do preço das ações.

Trata-se de uma empresa do setor de saúde que opera instalações cirúrgicas com foco em procedimentos ambulatoriais e boa eficiência de custos, com crescimento esperado a partir da migração para o ambiente ambulatorial, do aumento do volume cirúrgico e da expansão de instalações. Entretanto, por se tratar de um papel sensível ao volume cirúrgico, ao reembolso das operadoras e ao peso do endividamento, recomenda-se comprar em parcelas e adotar uma perspectiva de longo prazo.