🏢 O que é a Kimbell Royalty Partners?

A Kimbell Royalty Partners (KRP) é uma empresa norte-americana do setor de energia que investe em concessões minerais e participações royalty no setor de petróleo e gás. Detém concessões minerais e participações royalty diversificadas nas principais bacias dos Estados Unidos, obtendo receitas de royalties oriundas da produção sem realizar diretamente atividades de perfuração e operação, e tem expandido seus ativos royalty por meio de aquisições.

Sua atividade principal é a detenção de concessões minerais e participações royalty em petróleo e gás, gerando receitas de royalties. A empresa possui participações royalty diversificadas em diversas bacias dos EUA, recebe royalties com base na produção dos operadores, amplia seus ativos royalty por meio de aquisições sem arcar com custos diretos de perfuração e operação, e opera um modelo de investimento em royalties com baixa carga operacional.

💰 Como a Kimbell Royalty Partners ganha dinheiro?

As receitas de royalties de petróleo e gás representam a maior parte da receita, enquanto a expansão de ativos royalty por meio de aquisições contribui para a ampliação da base royalty. A receita está fortemente atrelada aos preços do petróleo e do gás e aos volumes de produção, o que amplia significativamente a capacidade de distribuição em ciclos de preços favoráveis. Por outro lado, a ausência de custos diretos de perfuração e operação resulta em margens elevadas e baixa carga operacional. Os preços do petróleo e do gás, os volumes de produção, as aquisições de ativos royalty e a distribuição são os principais vetores dos resultados futuros e do atractivo do investimento.

📐 Valor de mercado e dimensão da Kimbell Royalty Partners

O valor de mercado é de $1.9B e a empresa conta com 29 pessoas funcionários.

Trata-se de uma empresa de médio porte voltada ao investimento em concessões minerais e royalties, com ativos royalty diversificados em várias bacias dos EUA, um modelo de negócios sem custos operacionais e distribuições elevadas como diferenciais competitivos. Embora compartilhe parte do ambiente de negócios com empresas do mesmo segmento de petróleo e gás, como BSM, DMLP e GPOR, diferencia-se pelo modelo de investimento em concessões minerais e royalties. Seus resultados acompanham o ciclo de preços do petróleo, e a empresa está em uma fase de alocação de recursos para a expansão de ativos royalty por meio de aquisições e para a distribuição.

📈 Perspectivas e fluxo do preço das ações da Kimbell Royalty Partners

O fluxo de produção do xisto dos EUA, as aquisições de ativos royalty e a força dos preços do petróleo e do gás são os principais motores de médio e longo prazo. O modelo royalty, que oferece exposição à produção dos operadores sem perfuração e operação diretas, reduz o risco operacional, enquanto a expansão de ativos royalty via aquisições impulsiona a ampliação da base royalty. No curto prazo, a volatilidade dos preços do petróleo e do gás, as variações nos volumes de produção, as aquisições e preços de ativos royalty, o ambiente de juros e variáveis regulatórias e políticas podem atuar como fatores de volatilidade nos resultados, na distribuição e no preço das ações.

• Produção de xisto nos EUA e receitas royalty
• Expansão de ativos royalty por meio de aquisições
• Distribuições em ciclos de alta do petróleo e do gás

⚔️ Vantagens competitivas e riscos da Kimbell Royalty Partners

Os pontos fortes incluem ativos royalty diversificados, margens elevadas sem custos operacionais e crescimento baseado em aquisições. Os principais riscos são a volatilidade dos preços do petróleo e do gás, os volumes de produção e os preços de aquisição.

🔄 Concorrentes e ações correlacionadas (beneficiárias) da Kimbell Royalty Partners

No mesmo segmento de petróleo e gás, entre os concorrentes diretos frequentemente agrupados estão BSM, de concessões minerais e royalties, DMLP, de royalties sob estrutura de trust, e GPOR, de produção de gás natural. Entre as ações correlacionadas estão DVN e FANG, dedicadas à produção de upstream no xisto, e OXY, uma empresa integrada de produção. Os preços do petróleo e do gás e o fluxo do setor de xisto desses players caminham em linha com os resultados de KRP.

✅ Pontos de verificação para o investidor em Kimbell Royalty Partners

A seguir, os pontos a serem avaliados ao investir na Kimbell Royalty Partners. Os preços do petróleo e do gás, os volumes de produção e as aquisições de ativos royalty são as variáveis-chave de curto prazo. Também é recomendável acompanhar a distribuição, o ambiente de juros e variáveis regulatórias.

As receitas royalty e as distribuições podem variar significativamente conforme a oscilação dos preços do petróleo e do gás. As receitas royalty dependem das atividades de perfuração e produção dos operadores, e os preços de aquisição dos ativos royalty e o ambiente de juros também podem atuar como fatores de expansão de ativos e de volatilidade do preço das ações.

Trata-se de uma empresa de energia, com baixa carga operacional, que investe em concessões minerais e royalties de petróleo e gás diversificados em várias bacias dos EUA, caracterizando-se pela produção de xisto, crescimento via aquisições e distribuições em ciclos de alta do petróleo e do gás. No entanto, por se tratar de um ativo sensível à volatilidade dos preços do petróleo e do gás, aos volumes de produção e aos preços de aquisição, recomenda-se uma abordagem de compras parceladas e horizonte de longo prazo.