🏢 O que é a Frontier Communications?

A Frontier Communications (FYBR) é uma empresa especializada em telecomunicações que oferece internet de altíssima velocidade baseada em fibra óptica e serviços de comunicação para clientes consumidores e empresariais nos Estados Unidos. Com sede nos EUA, opera uma rede de fibra óptica em âmbito nacional.

O serviço de internet de altíssima velocidade por fibra óptica é o seu negócio principal, fornecendo banda larga por fibra óptica, serviços de voz e dados para residências e para pequenas, médias e grandes empresas. Entre as operadoras puras de fibra óptica nos EUA, detinha uma das redes mais extensas.

💰 Como a Frontier Communications ganha dinheiro?

A receita de banda larga de fibra óptica para o consumidor manteve crescimento de dois dígitos, impulsionando o aumento da receita total. O serviço de fibra óptica corporativo também apresentou trajetória de expansão, enquanto a receita legada baseada em cobre vem diminuindo gradualmente à medida que é substituída pela fibra óptica. Mesmo mantendo um crescimento de receita estável, o peso do investimento de capital em infraestrutura de fibra óptica afeta a estrutura da margem operacional no curto prazo. Com o avanço da transição para fibra óptica, a participação das receitas de assinaturas de fibra óptica de alto valor agregado aumenta progressivamente.

📐 Valor de mercado e dimensão da Frontier Communications

O valor de mercado é de $9.6B e a empresa conta com 13,000 pessoas funcionários.

Como operadora pura de fibra óptica dentro do setor de telecomunicações dos EUA, era comparada às grandes operadoras de telecom e de cabo. O contrato de fusão com a Verizon foi firmado com base em um valor corporativo elevado, sendo considerado uma das principais operações de M&A do setor de telecomunicações. Após a conclusão recente da aquisição, a listagem na Nasdaq foi encerrada e a empresa foi integrada aos ativos de fibra óptica da VZ.

📈 Perspectivas e fluxo de preço das ações da Frontier Communications

O crescimento de assinantes resultante da expansão da rede de fibra óptica era o principal motor de crescimento no médio e longo prazo. A estrutura de crescimento da receita se sustentava na expansão da demanda por banda larga de fibra óptica por consumidores e empresas e no aumento da receita por usuário, mas a melhoria da rentabilidade no curto prazo permanecia limitada pelo peso do investimento de capital em infraestrutura de fibra óptica. Após o anúncio do contrato de fusão com a Verizon, o andamento do processo de M&A atuou como variável para o preço das ações, e a conclusão da fusão encerrou sua posição de operadora independente. A partir de agora, a empresa será integrada e operada como ativo central da estratégia de expansão da rede nacional de fibra óptica da VZ.

• Expansão da base de assinantes de fibra óptica e aumento da receita por usuário
• Demanda corporativa pela transição para fibra óptica
• Sinergias da infraestrutura nacional de fibra óptica após a integração com a Verizon

⚔️ Vantagens competitivas e riscos da Frontier Communications

O posicionamento como operadora pura especializada em fibra óptica e a velocidade rápida de expansão da rede eram pontos fortes, mas o peso elevado do investimento de capital e a concorrência com grandes operadoras de telecom e de cabo representavam os principais riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlacionadas (beneficiárias) da Frontier Communications

Entre os concorrentes diretos estão T, no segmento de telecomunicações fixas e fibra óptica, e CMCSA e CHTR, no segmento de cabo e banda larga. Entre as ações correlacionadas está VZ, que adquiriu a Frontier Communications, em uma estrutura que reforça a posição de liderança no mercado de fibra óptica dos EUA por meio da integração da infraestrutura nacional de fibra óptica.

✅ Pontos de verificação para o investidor da Frontier Communications

Estes são os pontos a serem analisados ao investir na Frontier Communications. A velocidade de crescimento de assinantes de fibra óptica, o fluxo de retorno da receita em relação ao investimento de capital e a intensidade da concorrência com grandes operadoras eram variáveis-chave. Atualmente, a empresa já foi totalmente adquirida pela Verizon (VZ) e sua condição de companhia aberta independente foi encerrada.

O peso do investimento de capital em infraestrutura de fibra óptica representava um risco estrutural, limitando a melhora da rentabilidade. Caso a concorrência com grandes operadoras de telecom e cabo, como T e CMCSA, se intensificasse, seriam esperados aumentos no custo de aquisição de assinantes e uma maior pressão competitiva sobre preços.

Como principal beneficiária do crescimento da internet por fibra óptica pura nos EUA, a empresa vinha registrando expansão de sua base de assinantes de fibra óptica e de sua receita. Com a conclusão da aquisição pela Verizon (VZ), a perspectiva de investimento como companhia aberta independente foi encerrada, e investidores interessados no tema de crescimento da fibra óptica podem considerar a exposição indireta por meio da VZ.