Ini adalah ETF aktif yang menggabungkan saham value Amerika Serikat dengan strategi opsi. Manajer investasi memilih dan memasukkan saham berkapitalisasi besar yang undervalued, lalu menambahkan posisi opsi seperti call/put spread untuk mengejar pendapatan premi. Strukturnya bukan mengikuti indeks, melainkan memilih saham berdasarkan penilaian diskresioner.

ETF ini bertujuan untuk mendapatkan kenaikan harga saham value sekaligus pendapatan premi opsi secara bersamaan, sehingga cocok bagi investor yang lebih mempercayai penilaian manajer investasi dibandingkan ETF value berbasis indeks.

Ini adalah ETF dengan metode pengelolaan aktif yang dikelola oleh XFUNDS.

Sebagian besar aset kelolaan dialokasikan ke saham value AS, ETF yang mengikuti indeks value AS, serta opsi terkait. Pemilihan saham berfokus pada saham berkapitalisasi besar yang undervalued namun tetap memiliki eksposur pada saham berkapitalisasi menengah dan kecil, sementara pada opsi, strategi call/put spread, penjualan cash-secured put, dan covered call dikombinasikan sesuai situasi. Obligasi negara dan aset setara kas digunakan untuk likuiditas dan jaminan opsi.

• Sumber pendapatan ganda dari saham value dan pendapatan opsi
• Pemilihan saham secara diskresioner alih-alih mengikuti indeks
• Penggunaan bersama obligasi negara dan kas untuk jaminan opsi

Aset Kelolaan (AUM) berjumlah $0.5M(sekitar 700 juta won), dengan Rasio Biaya Total (Expense Ratio) sebesar 0.75% per tahun.

Karena baru saja melantai di bursa, volume perdagangan harian rata-rata dan spread harga penawaran belum stabil. Meskipun memiliki eksposur saham value yang sama, terdapat perbedaan biaya dengan produk berbasis indeks yang memiliki biaya lebih rendah, sehingga kuncinya adalah apakah pendapatan opsi dapat mengompensasi perbedaan tersebut.

Karena belum lama melantai di bursa, masih terlalu dini untuk menentukan tren imbal hasil jangka panjang. Kinerjanya memiliki struktur yang terbentuk dari tumpang tindih antara siklus saham value dan pendapatan premi opsi. Pada tahap awal, perbedaan antara nilai aset bersih dan harga pasar dapat melebar, sehingga disarankan untuk memeriksa harga penawaran sebelum bertransaksi.

Dana yang baru melantai di bursa sering kali dimulai dengan aliran dana masuk yang kecil, sehingga membutuhkan waktu hingga skala aset bersihnya membesar. Strukturnya adalah dana akan masuk ketika permintaan pendapatan opsi dan preferensi terhadap saham value bertemu, dan permintaan pengganti obligasi juga akan berfluktuasi tergantung pada tingkat suku bunga.

Kekuatannya terletak pada penggabungan saham value dan pendapatan opsi dalam satu produk, sementara beban biaya yang tinggi, riwayat pengelolaan yang singkat, serta pembatasan potensi keuntungan dari strategi opsi menjadi kekurangannya.

Karena data produk sejenis yang dapat dibandingkan terbatas, perlu untuk meninjau alternatif dari perspektif kelas aset dan strategi. Jika menginginkan eksposur saham value murni, ETF value berbasis indeks seperti VTV dapat menjadi alternatif dengan biaya rendah, dan jika berfokus pada pendapatan dividen, seri SCHD adalah pembandingnya. Jika menargetkan pendapatan premi opsi secara langsung, Anda dapat membandingkan perbedaan strateginya dengan produk tipe covered call seperti JEPI.

Berikut adalah poin-poin yang perlu diperiksa saat meninjau produk ini. Karena strukturnya menggabungkan saham nilai (value stocks) dan opsi, sebaiknya tinjau biaya, kebijakan distribusi, dan batasan potensi keuntungan dari strategi opsi secara terpisah.

Posisi penjualan opsi memiliki struktur di mana investor menerima premi dengan mengorbankan sebagian keuntungan saat pasar sedang naik, sehingga dalam pasar bullish, kinerjanya mungkin tertinggal dibandingkan ETF nilai berbasis indeks. Investor juga harus mempertimbangkan kurangnya likuiditas dan volatilitas distribusi yang khas pada dana baru.

Produk ini menjadi objek tinjauan bagi investor yang ingin mendapatkan seleksi saham nilai dan pendapatan opsi sekaligus. Namun, dengan mempertimbangkan biaya dan rekam jejak pengelolaan, sebaiknya tentukan bobot investasi setelah membandingkannya dengan ETF nilai berbasis indeks atau produk tipe covered call.