Ini adalah ETF obligasi aktif yang melakukan diversifikasi pada aset pendapatan tetap berbasis sekuritisasi, seperti mortgage-backed securities (MBS) perumahan dan komersial, asset-backed securities (ABS), dan collateralized loan obligations (CLO). ETF ini mengejar pendapatan dan capital gain secara bersamaan.

ETF ini cocok untuk investor yang ingin mengejar pendapatan di pasar obligasi sekuritisasi sambil menerapkan pengelolaan aktif atas risiko kredit dan suku bunga.

Ini adalah ETF yang dikelola secara aktif oleh Touchstone.

Secara umum, sebagian besar aset diinvestasikan pada sekuritas pendapatan tetap berbasis sekuritisasi, dengan diversifikasi ke mortgage-backed securities, asset-backed securities, dan collateralized loan obligations. ETF ini tidak melacak indeks; manajer menyesuaikan alokasi sektor, kredit, dan durasi secara diskresioner untuk mengejar pendapatan yang sepadan dengan risikonya.

• Eksposur terdiversifikasi di seluruh obligasi sekuritisasi
• Pengelolaan aktif tanpa pelacakan indeks untuk merespons risiko kredit dan suku bunga

Aset yang dikelola (AUM) mencapai $168.7M, dengan total rasio biaya (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.40%.

Dibandingkan ETF mortgage pasif yang mengikuti indeks, biaya pengelolaannya cenderung sedikit lebih tinggi, namun perbedaannya terletak pada kemampuan manajer menyesuaikan sektor dan eksposur kredit secara diskresioner.

Kinerja obligasi sekuritisasi cenderung ditentukan oleh arah suku bunga dan pergerakan credit spread. Volatilitas jangka pendek dipengaruhi oleh ekspektasi suku bunga kebijakan serta kondisi kredit mortgage dan konsumen, sehingga tren dapat bervariasi tergantung periode.

Di lingkungan dengan permintaan pendapatan tinggi, dana cenderung mengalir ke ETF berbasis obligasi; namun, di tengah fluktuasi suku bunga, arus dana dapat terpolarisasi akibat kehati-hatian terhadap durasi dan risiko kredit. Struktur kredit yang khas dari aset sekuritisasi turut memengaruhi aliran dana.

Eksposur pendapatan terdiversifikasi di seluruh obligasi sekuritisasi dan respons aktif menjadi kekuatan utama, sementara risiko kredit dan suku bunga serta biaya yang relatif lebih tinggi menjadi kelemahannya.

Tiga ticker pada tabel, yaitu MBB, VMBS, dan SPMB, merupakan alternatif pasif dengan biaya lebih rendah yang melacak indeks mortgage-backed securities, sementara JMTG dan JMBS adalah ETF obligasi mortgage dengan pengelolaan aktif yang memiliki karakter pengelolaan serupa. ETF ini memiliki cakupan diversifikasi yang lebih luas karena tidak hanya mencakup mortgage, tetapi juga asset-backed securities dan collateralized loan obligations.

Poin-poin yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi di TSEC. Mengingat ini adalah ETF obligasi sekuritisasi, penting untuk memeriksa struktur kredit aset dasar, sensitivitas suku bunga berdasarkan durasi, serta tingkat biaya pengelolaan yang melekat pada pengelolaan aktif.

Obligasi sekuritisasi terekspos secara bersamaan terhadap memburuknya kualitas kredit aset dasar dan kenaikan suku bunga. Pada fase stres pasar, likuiditas dapat menurun dan volatilitas harga meningkat, sehingga bahkan pada aset obligasi terdiversifikasi, potensi kerugian jangka pendek tetap perlu dipertimbangkan.

ETF ini cocok bagi investor yang mengejar pendapatan aktif melalui diversifikasi di seluruh obligasi sekuritisasi. Jika biaya menjadi pertimbangan utama, ETF mortgage pasif dapat dipertimbangkan; jika menginginkan eksposur sekuritisasi yang lebih luas dan keleluasaan manajer, TSEC dapat menjadi pilihan.