ETF ini melacak indeks S&P 500 Revenue-Weighted, yaitu indeks yang menimbang ulang komponen S&P 500 berdasarkan pendapatan perusahaan yang dilaporkan, bukan kapitalisasi pasar. Diterapkan pula batas atas bobot per saham guna mempertahankan diversifikasi.

Cocok bagi investor yang ingin berinvestasi pada emiten berkapitalisasi besar namun mencari eksposur berbasis nilai yang berbeda dari bobot kapitalisasi pasar.

ETF kelolaan pasif (mengikuti indeks) yang dikelola oleh Invesco.

ETF ini menimbang ulang saham-saham S&P 500 secara proporsional terhadap pendapatan yang dilaporkan perusahaan, serta membatasi agar bobot satu saham tidak melewati batas atas tertentu. Pendekatan ini bersifat berbasis nilai karena mengurangi bobot saham dengan valuasi tinggi relatif terhadap pendapatannya dan menambah bobot saham dengan skala pendapatan besar.

• Penimbangan ulang berbasis pendapatan, bukan kapitalisasi pasar
• Batas atas bobot per saham untuk mengurangi konsentrasi

Aset kelolaan (AUM) mencapai $10.3B, dengan rasio biaya total (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.39%.

Biayanya sedikit lebih tinggi dibanding ETF inti berbasis kapitalisasi pasar yang menggunakan universe S&P 500 yang sama, sehingga muncul perbedaan pada komposisi bobot.

Meskipun mengikuti tren emiten berkapitalisasi besar secara umum, selisih kinerja dengan indeks berbasis kapitalisasi pasar dapat melebar pada fase ketika bobot saham bernilai tengah-tinggi meningkat karena sifat pembobotan berbasis pendapatan. Kinerja jangka pendek dipengaruhi oleh rotasi sektoral dan musim laporan keuangan.

Dalam kategori smart-beta, konsep pembobotan berbasis pendapatan ini memiliki permintaan yang konsisten sehingga mampu mempertahankan skala aset yang luas. Pergeseran preferensi antara gaya nilai dan pertumbuhan sesuai lingkungan pasar dapat mengubah aliran dana.

Keunggulannya terletak pada eksposur berbasis nilai dan pengurangan konsentrasi melalui pembobotan ulang berbasis pendapatan, sementara kekurangan utamanya adalah biaya yang sedikit lebih tinggi dibanding ETF inti berbasis kapitalisasi pasar.

Sebagai alternatif yang menyusun ulang universe saham besar dengan aturan berbeda, terdapat ETF multifaktor seperti OMFL dan QVML, serta ETF berbasis penyaringan seperti SNPE dan SPYX, yang semuanya tercantum pada tabel, dengan perbedaan pada metode pembobotan dan tingkat biaya. Selain itu, Anda juga dapat mempertimbangkan variasi gaya seperti RSP yang memboboti seluruh saham secara setara, SPYV yang berfokus pada saham bernilai, serta SPYG yang berfokus pada saham pertumbuhan.

Berikut poin yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi pada RWL. Sebaiknya pahami terlebih dahulu bagaimana karakteristik struktural pembobotan berbasis pendapatan berbeda dari ETF inti berbasis kapitalisasi pasar, serta tinjau biaya dan deviasi gaya investasi sejak awal.

Karena sifatnya berbasis nilai, kinerjanya dapat tertinggal dari indeks kapitalisasi pasar pada fase pasar yang dipimpin saham pertumbuhan, dan beban biayanya juga lebih besar daripada ETF inti. Pembobotan berbasis pendapatan tidak selalu menjamin hasil yang lebih unggul.

ETF ini merupakan pilihan yang cocok bagi investor yang ingin berinvestasi pada emiten besar dengan eksposur berbasis pendapatan yang berbeda dari pembobotan kapitalisasi pasar. Jika prioritas utama adalah biaya, ETF inti dengan rasio biaya rendah menjadi pertimbangan; jika tujuan utamanya adalah eksposur faktor berbasis nilai, maka RWL layak dipertimbangkan.