Ini adalah ETF pasif dengan jatuh tempo yang ditentukan, yang menghimpun dan memiliki obligasi korporasi high yield di bawahinvestment grade yang jatuh tempo pada tahun target. Mendekati jatuh tempo, obligasi yang dimiliki dilunasi secara bertahap, dan pada jatuh tempo akhir, dana dilikuidasi untuk mengembalikan pokok kepada investor.

Cocok bagi investor high yield yang mengejar imbal hasil distribusi tinggi sekaligus ingin mengelola jatuh tempo dan arus kas secara terprediksi.

ETF ini dikelola dengan pendekatan pasif (melacak indeks) oleh iShares.

ETF ini menghimpun dan memiliki obligasi korporasi high yield di bawahinvestment grade yang dilunasi pada tahun target jatuh tempo, dan obligasi yang dimiliki dilunasi secara bertahap seiring mendekatnya jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, dana dilikuidasi untuk mengembalikan sisa pokok kepada investor, sehingga memberikan arus kas yang serupa dengan memiliki obligasi high yield individu secara langsung dalam struktur tangga obligasi.

• Struktur high yield dengan target jatuh tempo yang ditentukan
• Imbal hasil distribusi tinggi dengan jatuh tempo yang terprediksi

Aset kelolaan (AUM) saat ini bernilai $539.9M, dan rasio beban total (Expense Ratio) adalah 0.35% per tahun.

Dibandingkan ETF high yield yang dikelola secara berkelanjutan seperti HYG dan USHY, struktur jatuh tempo dan prediktabilitas arus kas menjadi poin perbandingan utama.

Obligasi high yield sangat dipengaruhi tidak hanya oleh suku bunga, tetapi juga oleh spread kredit dan prospek ekonomi, dan ETF high yield berjatuh tempo tertentu memiliki karakteristik di mana sensitivitas terhadap suku bunga secara bertahap menurun seiring mendekatnya jatuh tempo. Jika dimiliki hingga jatuh tempo, kinerja dana akan mendekati arus kas yang diproyeksikan tanpa terpengaruh fluktuasi harga di sepanjang periode.

ETF high yield berjatuh tempo tertentu mengalami arus masuk dana seiring dengan permintaan perencanaan dana pada waktu tertentu, yang ditambah dengan permintaan untuk membentuk tangga obligasi atau penyediaan dana pada waktu target. Perlu juga diperhatikan bahwa harga sebelum jatuh tempo dapat bergerak tergantung pada lingkungan kredit dan fase siklus ekonomi.

Jatuh tempo yang terprediksi dan imbal hasil distribusi tinggi menjadi kekuatan, sementara likuidasi setelah jatuh tempo, risiko kredit, dan sensitivitas terhadap siklus ekonomi menjadi pertimbangan.

Bila menginginkan target jatuh tempo yang berbeda, tersedia produk dengan tahun terdekat seperti IBHG dan IBHH, yang cocok untuk membentuk tangga high yield. Jika menginginkan eksposur high yield yang konsisten tanpa jatuh tempo tertentu, produk seperti SHYG untuk high yield jangka pendek juga menjadi pembanding. Tiga produk HYG, USHY, dan SPHY yang ditampilkan dalam tabel adalah produk yang dikelola secara berkelanjutan dengan melacak indeks high yield secara luas tanpa struktur jatuh tempo, sehingga berbeda dalam hal ketiadaan struktur jatuh tempo. ETF ini berbeda karena memiliki struktur high yield dengan target jatuh tempo yang ditentukan.

Berikut adalah poin-poin yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi di IBHI. Prediktabilitas jatuh tempo dan imbal hasil distribusi tinggi menjadi daya tarik, tetapi risiko kredit, likuidasi setelah jatuh tempo, dan sensitivitas terhadap siklus ekonomi perlu dikonfirmasi sebelumnya. Sebaiknya juga dilakukan perbandingan dengan produk high yield berkelanjutan dan produk dengan jatuh tempo terdekat.

Risiko kredit emiten dan pelebaran spread kredit akibat perlambatan ekonomi merupakan variabel utama kinerja jangka pendek, dan karena dana dilikuidasi pada target jatuh tempo, diperlukan rencana reinvestasi dana setelahnya. Imbal hasil distribusi tinggi hadir dengan risiko yang tinggi pula.

ETF ini merupakan kandidat yang cocok bagi investor high yield yang mengejar imbal hasil distribusi tinggi dan menginginkan prediktabilitas jatuh tempo. Jika menginginkan eksposur high yield yang berkelanjutan, produk seperti HYG dan USHY dapat dipilih, dan jika menginginkan struktur jatuh tempo yang terprediksi, ETF ini dapat dibandingkan bersama untuk pengambilan keputusan.