ETF obligasi pasif yang melacak indeks yang terdiri dari obligasi korporasi high-yield AS yang diklasifikasikan sebagai BB. Produk ini membatasi eksposur pada obligasi BB, segmen kredit tepat di bawah investment grade, sehingga menghadirkan risiko kredit yang relatif lebih rendah di tengah pasar high-yield.

Cocok bagi investor yang ingin berinvestasi di high-yield namun mempersempit segmen kredit ke BB untuk menurunkan risiko, sekaligus mengejar imbal hasil distribusi.

ETF ini dikelola oleh iShares dengan metode pengelolaan pasif (pelacakan indeks).

ETF ini melacak indeks yang terdiri dari obligasi korporasi high-yield AS yang diklasifikasikan sebagai BB. BB merupakan segmen tepat di bawah investment grade dengan risiko kredit yang relatif lebih rendah di tengah pasar high-yield, dan tidak seperti high-yield berskala luas, ETF ini mempersempit peringkat kredit ke BB demi menyeimbangkan risiko dan imbal hasil distribusi.

• Spesialisasi segmen kredit pada high-yield BB
• Risiko kredit high-yield yang relatif lebih rendah

Aset kelolaan (AUM) mencapai $305.7M, dengan rasio biaya total (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.25%.

Dibandingkan ETF high-yield berskala luas seperti USHY·HYG, komposisi yang dipersempit ke segmen kredit BB menjadi titik perbandingan utama.

Obligasi high-yield sangat dipengaruhi tidak hanya oleh suku bunga tetapi juga oleh spread kredit dan prospek ekonomi, dan segmen BB cenderung menunjukkan kinerja yang relatif lebih tahan dibandingkan obligasi berperingkat lebih rendah di tengah perlambatan ekonomi, karena risiko kreditnya lebih rendah di kalangan high-yield. Namun, risikonya tetap lebih tinggi dibanding investment grade.

Arus dana obligasi high-yield bervariasi tergantung pada prospek ekonomi, lingkungan kredit, dan selera risiko, dan permintaan high-yield yang ingin menurunkan risiko kredit dapat bergeser ke segmen BB. Perlu juga diperhatikan bahwa kinerja dapat bervariasi tergantung pada lingkungan kredit dan fase siklus ekonomi.

Kelebihannya terletak pada risiko kredit high-yield yang relatif lebih rendah dan imbal hasil distribusi, sementara risiko kredit dibanding investment grade, sensitivitas terhadap siklus ekonomi, dan risiko suku bunga menjadi pertimbangan.

Bagi yang ingin eksposur ke high-yield berskala luas, tersedia pengganti langsung seperti JNK, sementara bagi yang menginginkan jatuh tempo lebih pendek, produk high-yield jangka pendek seperti SHYG juga menjadi pembanding. Bagi yang ingin berkonsentrasi pada obligasi yang berpotensi diturunkan peringkatnya dari investment grade ke high-yield, produk seperti FALN juga dapat dipertimbangkan. Ketiga produk yang tercantum di tabel, yaitu USHY·HYG·SPHY, semuanya berinvestasi di high-yield secara keseluruhan tanpa mempersempit peringkat kredit, sehingga menjadi pembeda utama. Diferensiasi ETF ini adalah eksposur segmen kredit yang dipersempit ke BB high-yield.

Berikut poin yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi di HYBB. Spesialisasi segmen kredit menjadi daya tarik, namun risiko kredit dibanding investment grade, sensitivitas terhadap siklus ekonomi, dan risiko suku bunga perlu diverifikasi terlebih dahulu. Sebaiknya juga dibandingkan dengan produk high-yield berskala luas.

Pelebaran spread kredit akibat perlambatan ekonomi dan kenaikan suku bunga menjadi variabel utama kinerja jangka pendek, dan meskipun berada di segmen BB, risiko kreditnya tetap lebih tinggi dibanding investment grade. Dalam fase perlambatan ekonomi yang tajam, harga dapat bergejolak bersama high-yield secara keseluruhan.

ETF ini merupakan kandidat yang cocok bagi investor yang ingin berinvestasi di high-yield namun mempersempit segmen kredit ke BB. Jika menginginkan high-yield berskala luas, produk seperti USHY·HYG dapat dibandingkan, dan jika menginginkan spesialisasi segmen kredit BB, produk ini layak dipertimbangkan bersama untuk pemilihan akhir.