ETF pasif yang mengikuti Indeks Freedom 100 Negara Berkembang. Dalam pemilihan negara untuk investasi negara berkembang, 79 indikator seperti hak asasi manusia, supremasi hukum, dan kebebasan ekonomi diberi skor untuk menentukan bobot negara, sehingga komposisi negara dapat sangat berbeda dari ETF negara berkembang berbobot kapitalisasi pasar konvensional.

Cocok bagi investor yang enggan memasukkan negara otoriter seperti Tiongkok dan Rusia dalam investasi di negara berkembang, serta yang mencari strategi alternatif berbasis indeks kebebasan.

ETF dengan metode pengelolaan pasif (mengikuti indeks) yang diluncurkan oleh Alpha Architect pada tahun 2019.

Setelah bobot negara berkembang dihitung berdasarkan 79 indikator kebebasan individu dan ekonomi, sekitar 100 saham dipilih dari masing-masing negara. Negara-negara dengan tingkat kebebasan rendah seperti Tiongkok dan Rusia memiliki bobot yang kecil atau dikeluarkan, sementara negara-negara dengan tingkat kebebasan relatif tinggi seperti Taiwan, Korea, dan Chili memiliki bobot yang lebih besar.

• Penentuan bobot negara berbasis indeks kebebasan, bukan kapitalisasi pasar
• Minimalisasi penyertaan negara otoriter sehingga mengurangi risiko tata kelola dan hak asasi manusia

Aset yang dikelola (AUM) mencapai $3.3B, dengan rasio biaya total (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.49%.

Dibandingkan ETF negara berkembang serupa seperti FNDE·XSOE·PXH, tingkat biayanya sedikit lebih tinggi, namun menawarkan alokasi negara yang terdiferensiasi melalui strategi berbasis indeks kebebasan.

Karena bobot Taiwan dan Korea yang tinggi, kinerja sangat dipengaruhi oleh pergerakan sektor semikonduktor dan teknologi. Performa cenderung membaik saat pemulihan pasar negara berkembang secara keseluruhan dan saat dolar melemah, dan terdapat kasus di mana ETF ini menunjukkan daya tahan relatif saat pasar saham Tiongkok lesu karena bobot Tiongkok yang rendah.

Arus masuk dana terus berlanjut seiring permintaan untuk menghindari risiko ESG dan tata kelola. Ketika ketegangan geopolitik meningkat, minat terhadap ETF ini yang memiliki bobot rendah di Tiongkok cenderung meningkat, dan AUM terus tumbuh pada skala menengah dalam kategori ETF negara berkembang.

Keunggulan terletak pada alokasi negara yang terdiferensiasi berbasis indeks kebebasan, sedangkan kelemahannya adalah tingkat biaya dan konsentrasi pada negara-negara tertentu.

FNDE pada tabel adalah ETF dividen negara berkembang dasar dari Schwab dengan biaya yang relatif rendah. XSOE adalah ETF negara berkembang yang mengecualikan perusahaan negara dan menggunakan strategi pemfilteran alternatif serupa dengan FRDM. PXH dan EMGF masing-masing adalah ETF faktor negara berkembang dari Invesco dan BlackRock. Jika tujuan eksposur negara berkembang yang lebih luas, IEMG atau VWO juga dapat dipertimbangkan. IEMG adalah ETF inti negara berkembang luas dari iShares, sedangkan VWO adalah ETF negara berkembang berbiaya rendah dari Vanguard.

Sebelum berinvestasi di FRDM, periksa poin-poin berikut. Memastikan terlebih dahulu karakteristik strategi indeks kebebasan, tingkat biaya, struktur konsentrasi negara, dan risiko nilai tukar akan sangat membantu.

Konsentrasi di Taiwan dan Korea serta volatilitas nilai tukar khas negara berkembang merupakan risiko utama. Jika metodologi indeks kebebasan berubah, komposisi portofolio dapat berubah, dan jika lingkungan makro negara berkembang secara keseluruhan memburuk, kerugian jangka pendek bisa sangat besar.

Jika penyertaan Tiongkok dan Rusia dalam ETF negara berkembang berbobot kapitalisasi pasar konvensional terasa memberatkan, FRDM merupakan alternatif yang berarti. Jika memprioritaskan efisiensi biaya, pertimbangkan IEMG atau VWO, dan jika menginginkan strategi pengecualian perusahaan negara, XSOE juga dapat menjadi pertimbangan.